Разница между активным и пассивным инвестированием
Одной из главных проблем, возникающих при построении инвестиционных портфелей, является стратегия, которая будет использоваться при выборе инвестиций: использовать ли активное инвестирование или пассивное инвестирование. Активное инвестирование предполагает более агрессивный подход к инвестированию и, следовательно, повлечет за собой более высокую доходность по сравнению с пассивным инвестированием. Хотя может показаться более логичным стремиться к активному инвестированию, в пассивном инвестировании есть свои преимущества, о чем свидетельствует растущая популярность более поздней стратегии за последнее десятилетие.
Неэффективное инвестирование, инвестиции отбираются на основе независимой оценки стоимости отдельных инвестиций, и инвестор всегда ищет краткосрочные колебания цен. Он включает в себя обширный фундаментальный и / или технический анализ, а микро- и макроэкономические факторы, влияющие на инвестиции, тщательно контролируются. Цель активного инвестирования - превзойти рынок. В самом конце спектра вы найдете хедж-фонды, которые предпринимают очень агрессивные инвестиции с высоким левереджем и концентрируются на абсолютной доходности, а не следят за показателями производительности. Очевидно, что это сопряжено с высоким риском, поскольку всегда существует вероятность того, что точка зрения инвестора / управляющего фондом не будет реализована. Вы должны быть очень хорошими в подборе правильных акций в нужное время. Кроме того, это требует значительного времени для отслеживания лучших инвестиций и высокого уровня знаний и рискованного отношения.
Пассивное инвестирование - это более сбалансированный инвестиционный подход, направленный на соответствие широким рыночным показателям. Пассивное инвестирование имеет долгосрочную направленность и игнорирует краткосрочные взлеты и падения рынка. Пассивный инвестор ограничивает покупки и продажи в своем портфеле в ответ на изменение состава отслеживаемого индекса, который будет сопоставлен. Таким образом, это более рентабельный способ инвестирования, позволяющий избежать краткосрочных соблазнов или провалов в цене. Хорошим примером пассивного инвестирования является покупка индексного фонда, в котором управляющий фондом меняет активы в зависимости от изменения состава индекса, отслеживаемого фондом. Фонд стремится соответствовать доходности индекса, а не концентрируется на абсолютной доходности.
Инфографика активного и пассивного инвестирования
Ниже приведено 10 лучших отличий между активным и пассивным инвестированием. 
Ключевые различия между активным и пассивным инвестированием
Оба активных против пассивного инвестирования являются популярным выбором на рынке; Давайте обсудим некоторые основные различия между активным и пассивным инвестированием:
- Активное инвестирование - это инвестиционный подход, включающий обширные исследования при выборе инвестиций с целью превзойти индекс широкого рынка. Пассивное инвестирование - это инвестиционный подход, который выбирает все инвестиции, составляющие индекс широкого рынка (выбранный), с целью сопоставления эффективности широкого рынка (выбранный индекс)
- Активное инвестирование включает фундаментальный / технический анализ для привлечения инвестиций. Пассивное инвестирование предполагает получение инвестиций на основе структуры рыночного индекса, что является сравнительно менее рискованным подходом к инвестированию.
- Активные инвесторы считают рынки неэффективными и больше заинтересованы в том, чтобы воспользоваться краткосрочными колебаниями цен, в то время как пассивные инвесторы считают рынки эффективными, поэтому они игнорируют краткосрочные колебания и имеют долгосрочную стратегию покупки и удержания.
- Активное инвестирование связано с большим объемом транзакций из-за частых покупок и продаж, поэтому операционные расходы и налоги на прирост капитала высоки. Пассивное инвестирование предполагает сравнительно меньший объем транзакций, следовательно, более эффективно с точки зрения налогов и снижает эксплуатационные расходы.
- Активное инвестирование может включать в себя целый ряд стратегий, состоящих из короткого замыкания, заимствования денег для инвестиций, использования деривативов для хеджирования / спекуляции, арбитража и т. Д. Пассивное инвестирование требует ограниченного использования стратегий при одновременном сопоставлении контрольных показателей доходности.
Личное сравнение между активным и пассивным инвестированием
Вот некоторые из сравнений между активным и пассивным инвестированием -
| Основа сравнения между активным и пассивным инвестированием |
Активное инвестирование |
Пассивное инвестирование |
| Смысл | Инвестирование на основе независимого анализа стоимости каждой инвестиции | Портфель инвестора формируется путем сопоставления портфеля рынка |
| Инвестиционная цель | Чтобы превзойти рыночные показатели, сосредоточьтесь на абсолютных доходах | Чтобы соответствовать показателям рынка (отслеживаемый индекс), сфокусируйтесь на относительной доходности |
| Восприятие инвестором рынка | Воспринимайте рынки как неэффективные | Воспринимайте рынки как эффективные |
| Частота транзакций | Сравнительно выше с большим количеством покупок и продаж | Сравнительно ниже, переключение холдингов на основе изменений в составе индекса |
| Риск-возврат Компромисс | Более высокая доходность, но более рискованная | Более низкая доходность, но менее рискованная |
| Затраты вовлечены | Более высокие эксплуатационные расходы | Сравнительно низкие эксплуатационные расходы, налоговая эффективность |
| Долгосрочные и краткосрочные | Использует краткосрочные колебания цен | Игнорирует краткосрочные колебания, фокусирование на долгосрочных инвестициях |
| Требуется экспертиза | Превосходные навыки, необходимые для выявления ценовых расхождений, арбитражных возможностей, фундаментальной / технической оценки акций | Требует от менеджера небольшого принятия решений, экономии времени за счет меньшего количества исследований и анализа |
| Состав портфолио | Более концентрированные портфели с меньшим количеством ценных бумаг, чем индекс широкого рынка | Все ценные бумаги рыночного индекса хранятся в соответствии с показателями рынка |
| Гибкость в инвестировании | Высокая гибкость включает такие стратегии, как короткое замыкание, использование деривативов, хеджирование, кредитное плечо, арбитраж и т. Д. | Низкая гибкость, стратегия предполагает покупку и продажу на основе изменений в составе индекса, страдает от волатильности рынка из-за ограниченного использования стратегий |
Вывод -
В этой статье «Активное против пассивного инвестирования» мы увидели, что активное инвестирование может принести более высокую прибыль по сравнению с рынком, но это связано с более высокими затратами, налогами и временем на исследования наряду с более высоким риском, связанным с неопределенностью в реализации ожиданий от инвестиций. Напротив, пассивное инвестирование имеет потенциал для последовательного получения премии за риск по акциям с низкой стоимостью и меньшим количеством исследований, связанных с соответствием рыночному портфелю, но этот подход игнорирует неэффективность рынка и, следовательно, возможность получения более высокой доходности и опережающего эталонного теста.
Большинство инвесторов предпочитают инвестировать с долгосрочной целью и избегают сроков выхода на рынок из-за высокой стоимости и рискованного участия. Эти инвесторы могут предпочесть активно управляемый фонд только тогда, когда они уверены в опыте управляющего фондом в активном инвестировании. Однако история показывает, что многие активные инвесторы не смогли превзойти рынок (или эквивалентный пассивный инвестиционный портфель) после учета высоких расходов. Популярность пассивных инвестиций выросла за эти годы.
Было отмечено, что последовательное достижение успеха в активном инвестировании является трудным для некоторых классов активов, таких как акции с большой капитализацией, поэтому стоит быть немного более пассивным в этих инвестициях. Возможности для активного инвестирования больше в случае акций с небольшой капитализацией. Опять же, во время стресса на рынке активно инвестируемые фонды обладают большей гибкостью в корректировке своих портфелей для снижения потерь.
Инвесторы могут получить лучшее от обоих путем сочетания как активных, так и пассивных подходов к инвестированию для разных классов активов и рыночных условий. Доля активных и пассивных инвестиций будет зависеть от их целей, сроков инвестирования и способности принимать риски.
Рекомендуемые статьи
Это было руководством к разнице между активным и пассивным инвестированием. Здесь мы также обсудим ключевые различия между активным и пассивным инвестированием с помощью инфографики и сравнительной таблицы. Вы также можете взглянуть на следующие статьи, чтобы узнать больше -
- Разница между инвестированием и торговлей
- ETFs против индексных фондов
- Взаимный фонд против биржевого фонда
- Частный капитал и венчурный капитал