Что такое разводненная прибыль на акцию?

Термин «разводненная прибыль на акцию» является аббревиатурой от разводненной прибыли на акцию и относится к распределению чистой прибыли компании среди акционеров на основе допущения, что все ценные бумаги (такие как конвертируемые привилегированные акции, опционы на акции сотрудников, варранты, конвертируемые акции) облигации и т. д.), которые могут быть конвертированы в простые акции, будут надлежащим образом оформлены в течение указанного периода времени. Другими словами, при расчете разводненной прибыли на акцию учитывается влияние как простых акций, так и конвертируемых ценных бумаг, чтобы показать, что может произойти с распределением прибыли в случае, если все конвертируемые ценные бумаги будут превращены в простые акции в одночасье. Таким образом, базовая теория для разбавленной EPS в точности противоположна теории базовой EPS.

формула

Формула для разводненной прибыли на акцию может быть получена путем деления разницы между чистой прибылью, полученной компанией, и выплаченными привилегированными дивидендами (с поправкой на выплату по разводняющим ценным бумагам) путем суммирования средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении и конвертации разводняющих ценных бумаг., Математически это представляется как

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Примеры разводненной прибыли на акцию (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет разводненной прибыли на акцию.

Вы можете скачать этот шаблон Excel по разводимой прибыли на акцию здесь - Шаблон Excel для разводненной прибыли на акцию

Пример № 1

Давайте возьмем пример компании под названием GHJ Inc., чтобы проиллюстрировать расчет разводненной прибыли на акцию. В течение 2018 года компания зарегистрировала чистый доход в размере 20 миллионов долларов, из которых она выплатила 2 миллиона долларов владельцам 1 миллиона привилегированных акций в виде дивидендов. 60% привилегированных акций конвертируются в обыкновенные акции 1: 1. Кроме того, у него было 500 000 облигаций (номинальная стоимость 10 долларов США, процентная ставка 4%, конвертируемых в 1 обыкновенную акцию каждая), кроме средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении в размере 5 миллионов. Рассчитайте разводненную прибыль на акцию компании GHJ Inc. на 2018 год, если эффективная налоговая ставка составляет 30%.

Решение:

Выплата в Dilutive Securities рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Выплачено по разводняемым ценным бумагам = 60% * Дивиденды по привилегированным акциям + Количество конвертируемых долгов * Номинальная стоимость * Процентная ставка * (1 - Налоговая ставка)

  • Выплачено Dilutive Securities = 60% * 2 миллиона долларов + 0, 5 миллиона * 10 долларов США * (1 -35%)
  • Выплачено Dilutive Securities = 1, 34 миллиона долларов

Конвертация разводненных ценных бумаг рассчитывается по формуле, приведенной ниже.

Конвертация разводняющих ценных бумаг = 60% * Количество привилегированных акций + Количество конвертируемой задолженности

  • Конвертация разводняемых ценных бумаг = 60% * 1 миллион + 0, 5 миллиона
  • Конвертация разводняемых ценных бумаг = 1, 10 млн.

Разводненная прибыль на акцию рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Разводненная прибыль на акцию = (Чистый доход - Привилегированные дивиденды + Выплачено по разводняемым ценным бумагам) / (Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении + Конвертация разводняемых ценных бумаг)

  • Разводненная прибыль на акцию = (20, 0 млн долл. США - 2, 0 млн долл. США + 1, 34 млн долл. США) / (5, 0 млн долл. США + 1, 1 млн долл. США)
  • Разводненная прибыль на акцию = 3, 17 долл. США за акцию

Таким образом, в течение 2018 года GHJ Inc. управляла разводненной прибыли на акцию в размере 3, 17 долл. США на акцию.

Пример № 2

Давайте возьмем пример Apple Inc., чтобы показать, как практически рассчитывается разводненная прибыль на акцию в большинстве случаев. Согласно последнему годовому отчету за 2018 год, чистая прибыль компании составила 59, 53 миллиарда долларов. Кроме того, в течение года средневзвешенное количество обыкновенных акций компании в обращении составляло 4, 96 миллиарда, а влияние конвертации ценных бумаг с разводняющим эффектом составило 0, 04 миллиарда. Определите разводненную прибыль на акцию компании на 2018 год.

Решение:

Разводненная прибыль на акцию рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Разводненная прибыль на акцию = (Чистый доход - Привилегированные дивиденды + Выплачено по разводняемым ценным бумагам) / (Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении + Конвертация разводняемых ценных бумаг)

  • Разводненная прибыль на акцию = (59, 53 миллиарда долларов - 0 + 0) / (4, 96 миллиарда + 0, 04 миллиарда)
  • Разводненная прибыль на акцию = $ 11, 91 за акцию

Таким образом, разводненная прибыль на акцию Apple Inc. снизится до $ 11, 91 за акцию в 2018 году.

Ссылка на источник: Баланс Apple Inc.

Пример № 3

Давайте возьмем пример Walmart Inc. для иллюстрации расчета разводненной прибыли на акцию. В течение 2018 года компания получила чистый доход в размере 10, 52 миллиарда долларов, в то время как выплатила 0, 66 миллиарда долларов против неконтрольной доли участия. Далее, разводненное средневзвешенное число нет. простых акций в обращении было 3, 01 млрд. Рассчитайте разводненную прибыль на акцию Walmart Inc. на 2018 год.

Решение:

Разводненная прибыль на акцию рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Разводненная прибыль на акцию = (Чистая прибыль - выплачивается неконтролирующей процентной ставке + выплачивается разводняющим ценным бумагам) / Разводненная средневзвешенная доля простых акций в обращении

  • Разводненная прибыль на акцию = (10, 52 миллиарда долларов США - 0, 66 миллиарда долларов США + 0) / 3, 01 миллиарда долларов США
  • Разводненная прибыль на акцию = 3, 28 долл. США за акцию

Таким образом, разводненная прибыль на акцию Walmart Inc. на 2018 год составила 3, 28 долл. США за акцию.

Ссылка на источник: Walmart Inc. Баланс

Преимущества разводненной прибыли на акцию

Некоторые из основных преимуществ разводненной прибыли на акцию:

  • Он определяет прибыль на акцию, принимая во внимание потенциальное влияние конвертации всех ценных бумаг с разводняющим эффектом в обыкновенные акции.
  • Меньше возможностей для манипуляции, учитывая, что все конвертируемые ценные бумаги захвачены.
  • Это помогает в сравнении EPS среди аналогов с различными структурами капитала.

Ограничения разводненной прибыли на акцию

Некоторые из основных ограничений разводненной прибыли на акцию:

  • Он включает в себя очень сложный набор расчетов, который включает конвертацию, налоговые льготы для облигаций и т. Д.
  • Он все еще подвержен капризам манипулирования финансовыми счетами.

Вывод

Таким образом, можно сделать вывод, что разводненная прибыль на акцию является более полным показателем прибыли компании, чем базовая прибыль на акцию. Тем не менее, он все еще должен анализировать в сочетании с ценой акций и выдающимся количеством обыкновенных акций, чтобы получить истинную финансовую информацию.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по разводненной прибыли на акцию. Здесь мы обсудим, как рассчитать разводненную прибыль на акцию, вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем загружаемый шаблон Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше -

  1. Опционы на акции сотрудников
  2. Прибыль на акцию
  3. Пример отчета о сохраненной прибыли
  4. Акции против акций

Категория:

Развитие предпринимательства