Разница между ROIC и ROCE
Двумя наиболее распространенными, но важными показателями, на которые опираются инвесторы при оценке компаний, являются «Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)» и «Рентабельность вложенного капитала (ROCE)». ROIC и ROCE являются важными показателями прибыльности, которые помогают инвестору принять обоснованное инвестиционное решение. Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) дает более детальное представление о прибыльности бизнеса. Это показатель, который показывает доход, полученный от капитала, который фактически инвестируется в бизнес. ROCE - это показатель, который сравнивает доходность с капиталом, используемым в бизнесе. Он направлен на то, чтобы выяснить, какой доход относительно капитала, который фактически инвестируется в бизнес.
Прежде чем копать глубже, давайте сначала разберемся, что означают эти термины.
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC):
Формула для расчета ROIC выглядит следующим образом;
ROIC: чистая операционная прибыль / инвестированный капитал
Инвестированный капитал - это капитал, который активно используется в бизнесе. Следовательно, вложенный капитал равен используемому капиталу меньше, чем другие внереализационные активы, такие как денежные средства или их эквиваленты.
Хотя оба показателя ROIC против ROCE используют чистую операционную прибыль в числителе, это знаменатель, который дифференцирует результат. В то время как ROCE является более широким показателем, поскольку он учитывает общий капитал, который используется в бизнесе, ROIC является более прямым подходом к анализу прибыльности бизнеса, поскольку он рассматривает только капитал, который сам по себе используется в бизнес-операциях.
Рассмотрим следующий пример, чтобы понять суть каждой меры.
Предположим, есть две компании, A & B, которые приносят EBITDA в 1 крор. Выручка для обеих компаний составляет 5 крор, однако компания А инвестировала 50 крор для покупки места для производства и оборудования, необходимого для производства продукта, тогда как компания Б инвестировала только 10 крор для покупки того же оборудования и сдачи в аренду. место для производства.
Теперь, если мы сравним прибыль, которую обе компании сгенерировали, относительно вложенного капитала, мы можем составить мнение о прибыльности обеих компаний.
Компания A: 1/50 = 0, 02 (2%)
Компания B: 1/10 = 0, 1 (10%)
Хотя обе компании A & B получили одинаковую EBITDA в 1 крор, компания B смогла получить более высокий доход в размере 10% на вложенный капитал, приняв разумное решение инвестировать в бывшее в употреблении место и оборудование, что снизило его общую стоимость.,
Рентабельность использованного капитала (ROCE)
Формула для расчета ROCE выглядит следующим образом;
ROCE: чистая операционная прибыль / занятый капитал
«Чистая операционная прибыль» относится к прибыли, получаемой от основной деятельности бизнеса. Проще говоря, он получается путем вычитания выручки от продаж и административных расходов. Термин «Капитал» относится к капиталу, полученному как из капитала, так и из долга.
Из приведенного выше объяснения очевидно, что можно сделать вывод, что ROCE измеряет доходность капитала, вложенного в бизнес.
Сравнение лицом к лицу между ROIC и ROCE (Инфографика)
Ниже приведено 5 главных отличий между ROIC и ROCE: 
Ключевые различия между ROIC и ROCE
Оба ROIC против ROCE являются популярным выбором на рынке; Давайте обсудим некоторые основные различия между ROIC и ROCE:
- ROCE дает более широкую картину прибыльности любого бизнеса, в то время как ROIC представляет собой более детальную картину доходности компании, генерируемой относительно инвестированного капитала.
- ROCE включает в себя общий капитал, используемый в бизнесе (долг и капитал) при расчете доходности. С другой стороны, ROIC рассматривает только капитал, который активно используется в бизнесе.
- ROCE является мерой до налогообложения, тогда как ROIC является мерой после налогообложения.
- При расчете ROCE компания считается прибыльной, если она превышает стоимость капитала. С другой стороны, если ROIC больше нуля, компания считается прибыльной. Отрицательное число указывает, что компания неэффективна в управлении капиталом.
ROIC против ROCE Сравнительная таблица
Ниже приведено самое лучшее сравнение между ROIC и ROCE:
| Основа сравнения между ROIC и ROCE |
Возврат на занятый капитал (ROCE) |
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) |
| Смысл | ROCE - это показатель, используемый для оценки прибыльности компании. ROCE пытается найти доход относительно общего капитала, занятого в бизнесе. | ROIC - еще один популярный показатель, используемый для оценки прибыльности любой компании. Он направлен на то, чтобы выяснить, какой доход относительно капитала, который фактически инвестируется в бизнес. |
| Сфера | Сфера применения ROCE очень широка, так как учитывает общий капитал, используемый в бизнесе (как долг, так и капитал, за вычетом краткосрочных обязательств). | ROIC использует гранулярный подход к оценке прибыльности, рассматривая только инвестированный капитал в бизнес. |
| формула | Формула для расчета ROCE: Чистая операционная прибыль / использованный капитал. | Формула для расчета ROIC - Чистая операционная прибыль / Инвестированный капитал (Используемый капитал - прочие внереализационные активы). |
| интерпретация | Если ROCE превышает стоимость капитала (стоимость финансирования), говорят, что компания эффективно использует свой капитал для получения прибыли. | Если ROIC больше нуля, компания считается прибыльной. Отрицательное значение указывает на то, что компании не удалось эффективно управлять своим капиталом. |
| Мера | ROCE - это мера до налогообложения. | ROIC является мерой после уплаты налогов. |
Вывод - ROIC против ROCE
Неопределенность фондовых рынков и вводящее в заблуждение руководство компаний подвергают инвесторов большему риску убытков. Следовательно, в интересах инвесторов оценить финансовую отчетность предприятия перед принятием инвестиционного решения.
Финансовое состояние компании не может быть точно оценено, если смотреть на цифры в изоляции. Таким образом, коэффициенты рентабельности служат эффективным инструментом для оценки финансовой отчетности на относительной основе. Обе ROIC против ROCE дают результат, рассчитывая операционную прибыль относительно того, сколько капитала компания инвестировала. Это позволяет инвесторам сформировать мнение об управлении и прибыльности бизнеса. Инвесторы также могут сравнить эти коэффициенты с коэффициентами других компаний, чтобы это решение могло быть принято более эффективно. Если показатель ROIC компании против ROCE демонстрирует стабильный рост, это указывает на то, что капитал бизнеса правильно инвестирован.
Рекомендуемые статьи
Это было руководство к разнице между ROIC и ROCE. Здесь мы также обсудим ключевые отличия ROIC от ROCE с помощью инфографики и сравнительной таблицы. Вы также можете взглянуть на следующие статьи, чтобы узнать больше
- Экономический рост против экономического развития
- Капекс против Опекс - Топ 7 отличий
- Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент
- Франчайзинг против лицензирования - сравнение 5 лучших