Вернуться на капитал - Примеры - Преимущества и ограничения ROE

Содержание:

Anonim

Что такое доходность капитала?

Термин «Рентабельность капитала» или ROE относится к метрике доходности, которая помогает оценить способность компании генерировать прибыль, используя инвестиции, сделанные акционерами компании. Другими словами, ROE показывает долларовую прибыль, генерируемую каждым долларом обыкновенных акций. Кроме того, ROE можно рассматривать как объединение двух финансовых отчетов - чистого дохода и дивидендов, выплаченных привилегированным акционерам из отчета о прибылях и убытках, и капитала акционеров из баланса.

ROE можно использовать в качестве отраслевого ориентира, и можно считать, что компания с относительно более высокой рентабельностью, чем ее коллеги по отрасли, имеет конкурентное преимущество. Кроме того, ROE может предложить понимание финансового менеджмента компании или ее способности развивать бизнес, используя капитал.

формула

Формула доходности капитала может быть получена путем деления разницы между чистой прибылью и дивидендами, выплачиваемыми привилегированным акциям, на среднюю стоимость акционерного капитала. Значение ROE выражается в процентах. Математически это представляется как

Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity

Примеры возврата на капитал (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет доходности капитала.

Вы можете скачать этот шаблон Return on Equity Excel здесь - Return on Шаблон Equity Excel

Пример № 1

Давайте возьмем пример компании и объясним, как рассчитать рентабельность собственного капитала (ROE). В течение 2018 года компания зарегистрировала чистую прибыль в размере 25 миллионов долларов, из которых 2, 5 миллиона долларов были выплачены привилегированным акционерам в виде дивидендов. Кроме того, в середине года компания инвестировала капитал в размере 15, 0 млн. Долл. США, в результате чего общий капитал составил 75, 0 млн. Долл. США. Рассчитайте ROE компании на основе предоставленной информации.

Решение:

Собственный капитал в начале года рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Собственный капитал в начале года = Собственный капитал в конце года - Введенный капитал - (Чистый доход - Привилегированный дивиденд)

  • Собственный капитал на начало года = 75, 00 млн. Долл. США - 15, 00 млн. Долл. США - (25, 00 млн. Долл. США - 2, 50 млн. Долл. США)
  • Собственный капитал в начале года = 37, 50 миллионов долларов

Средний акционерный капитал рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Средний акционерный капитал = (Собственный капитал на начало года + Собственный капитал на конец года) / 2

  • Средний собственный капитал = (37, 50 млн. Долл. США + 75, 00 млн. Долл. США) / 2
  • Средний акционерный капитал = $ 56, 25 млн.

Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается по формуле, приведенной ниже

ROE = (Чистый доход - Привилегированный дивиденд) / Средний собственный капитал

  • Рентабельность капитала (ROE) = (25, 00 млн. Долл. США - 2, 50 млн. Долл. США) / 56, 25 млн. Долл. США
  • Рентабельность собственного капитала (ROE) = 40, 0%

Таким образом, компания получила прибыль с рентабельностью собственного капитала в размере 40, 0% в течение 2018 года.

Пример № 2

Давайте возьмем пример Apple Inc., чтобы проиллюстрировать вычисления ROE. Согласно годовому отчету, чистая прибыль компании в течение 2018 года составила 59, 53 млрд долларов США. Кроме того, стоимость акционерного капитала на начало и конец периода составляла 134, 05 млрд долларов США и 107, 15 млрд долларов США. Рассчитайте ROE Apple Inc. на основе предоставленной информации.

Решение:

Средний акционерный капитал рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Средний акционерный капитал = (Собственный капитал на начало года + Собственный капитал на конец года) / 2

  • Средний акционерный капитал = (134, 05 млрд. Долларов США + 107, 15 млрд. Долларов США) / 2
  • Средний акционерный капитал = 120, 60 миллиардов долларов

Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается по формуле, приведенной ниже

ROE = (Чистый доход - Привилегированный дивиденд) / Средний собственный капитал

  • Рентабельность капитала (ROE) = (59, 53 млрд. Долларов США - 0) / 120, 60 млрд. Долларов США
  • Рентабельность собственного капитала (ROE) = 49, 36%

Таким образом, рентабельность собственного капитала Apple Inc. в 2018 году составила 49, 36%.

Ссылка на источник: Баланс Apple Inc.

Пример № 3

Давайте возьмем пример Walmart Inc., чтобы проиллюстрировать расчет ROE. В течение 2018 года компания получила чистый доход в размере 10, 52 миллиарда долларов. Год начался с акционерного капитала в размере 80, 54 млрд долларов, а закончился с 80, 82 млрд долларов. Рассчитайте ROE Walmart Inc. на основе предоставленной информации.

Решение:

Средний акционерный капитал рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Средний акционерный капитал = (Собственный капитал на начало года + Собственный капитал на конец года) / 2

  • Средний акционерный капитал = ($ 80, 54 млрд. + $ 80, 82 млрд.) / 2
  • Средний акционерный капитал = 80, 68 млрд. Долларов

Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается по формуле, приведенной ниже

ROE = (Чистый доход - Привилегированный дивиденд) / Средний собственный капитал

  • Рентабельность капитала (ROE) = (10, 52 млрд. Долларов США - 0) / 80, 68 млрд. Долларов США
  • Рентабельность собственного капитала (ROE) = 13, 04%

Таким образом, рентабельность собственного капитала Walmart Inc. в 2018 году составила 13, 04%.

Ссылка на источник: Walmart Inc. Баланс

Преимущества рентабельности капитала (ROE)

Некоторые из основных преимуществ рентабельности капитала:

  • Он категорически описывает процентную доходность, полученную акционерами.
  • Это помогает инвесторам сравнивать эффективность различных инвестиций в акционерный капитал и тем самым влиять на их будущую инвестиционную стратегию.

Ограничения доходности капитала (ROE)

Некоторые из основных ограничений доходности капитала:

  • Это может вводить в заблуждение в случае новых компаний, где требования к капиталу высоки в первые дни, что приводит к снижению ROE.
  • ROE можно манипулировать, используя различные учетные оговорки, такие как увеличение срока службы проекта, уменьшение нормы амортизации и т. Д.

Вывод

Таким образом, ROE является одним из основных показателей доходности, используемых инвесторами в акции, поскольку он отражает качество инвестиций, подтвержденное фактическими цифрами. Тем не менее, важно, чтобы как инвестор можно было читать между строк финансовых статей, чтобы они в конечном итоге не вводились в заблуждение самой ROE.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по возврату на капитал. Здесь мы обсудим, как рассчитать рентабельность капитала (ROE), а также на практических примерах. Мы также предоставляем загружаемый шаблон Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше -

  1. Рентабельность активов
  2. Акции против привилегированных акций
  3. Примеры акций
  4. Коэффициент собственного капитала