✅ Стоимость капитала Формула - Калькулятор (шаблон Excel)

Стоимость капитала Формула

Формула стоимости капитала (Содержание)

Стоимость капитала Формула
Примеры формулы стоимости капитала (с шаблоном Excel)
Калькулятор формулы стоимости капитала

Стоимость капитала Формула

Стоимость капитала - это стоимость или средства, необходимые для создания проекта, такого как строительство фабрики, торговых центров и т. Д. Стоимость капитала - это сочетание стоимости долга и стоимости акционерного капитала. Что касается завершения проекта, необходимы средства, которые могут быть организованы либо за счет займов, которые являются долгом, либо за счет собственного капитала, который платит деньги самостоятельно. Многие компании используют как долг, так и капитал вместе для этого средневзвешенного значения всего капитала, известного как (WACC) Средневзвешенная стоимость капитала. Это также альтернативная стоимость инвестиций, которая означает, что если такая же сумма была инвестирована в другие инвестиции, норма прибыли, которую можно было бы получить, равна стоимости капитала.

Простая формула стоимости капитала, это сумма стоимости долга и стоимости капитала. Формула для стоимости капитала может быть записана как:

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Примеры формулы стоимости капитала (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять формулу стоимости капитала.

Вы можете скачать этот шаблон Excel по формуле стоимости капитала здесь - Шаблон Excel по формуле стоимости капитала

Формула стоимости капитала - пример № 1

Предположим, что компания запустила проект по строительству торгового центра, для чего взяла у банка кредит в размере 1 000 000 долларов, стоимость собственного капитала - 500 000 долларов. Теперь нужно рассчитать стоимость капитала для проекта.

Стоимость капитала рассчитывается по следующей формуле:

Стоимость капитала = стоимость долга + стоимость капитала

Стоимость капитала = 1 000 000 долларов США + 500 000 долларов США
Стоимость капитала = 1 500 000 долларов

Итак, стоимость капитала для проекта составляет 1 500 000 долларов .

Вкратце, формула стоимости капитала представляет собой сумму стоимости долга, стоимости привилегированных акций и стоимости обыкновенных акций.

Стоимость капитала = стоимость долга + стоимость привилегированных акций + стоимость капитала

Где,

Стоимость долга. Стоимость долга - это эффективная процентная ставка, которую компания платит по своим текущим обязательствам перед кредитором и держателями долгов.

Стоимость долга = процентные расходы (1- налоговая ставка)

Стоимость привилегированных акций: стоимость привилегированных акций - это норма прибыли, требуемая инвестором.

Стоимость привилегированных акций (k _p ) = дивиденд (D _o ) / текущая рыночная цена (P ₀ )

Стоимость акционерного капитала. Стоимость акционерного капитала - это доходность, необходимая инвестору для инвестирования капитала в бизнес. Существует несколько типов стоимости капитала и модели, для расчета которых они следующие:

Модель ценообразования основных средств

Принимает во внимание риск и формулу для того же:

R _i = R _f + β * (R _m - R _f )

Где,

R _i - ожидаемая доходность актива.
R _f - безрисковая норма доходности.
R _m - ожидаемая рыночная доходность.
β - мера риска.

Если

β <1, актив менее изменчив.
β = 1, волатильность активов такая же, как рыночная.
1> 1, актив более изменчив.

Модель дивидендной капитализации

Применимо, что выплата дивидендов также предполагает, что дивиденды будут расти с постоянной скоростью.

R _e = D ₁ / P ₀ + г

Где,

Д ₁ - Дивиденды / Доля в следующем году
P ₀ - текущая цена акции
г - темп роста дивидендов
R _e - Стоимость Акций

Как мы знаем,

Стоимость капитала = стоимость долга + стоимость привилегированных акций + стоимость простых акций

Стоимость капитала = процентные расходы (1- налоговая ставка) + D ₀ / P ₀ + R _f + β * (R _m - R _f )

Или

Стоимость капитала = процентные расходы (1- ставка налога) + D ₀ / P ₀ + D ₁ / P ₀ + г

Средневзвешенная стоимость капитала = wdr + wprp + were

Где,

w _д - доля долга в структуре капитала.
w _p - доля привилегированных акций в структуре капитала.
w _e - доля обыкновенных акций в структуре капитала.
r _d - Стоимость долга.
r _p - Стоимость привилегированных акций.
r _e - Стоимость собственного капитала.

Теперь давайте рассмотрим пример, основанный на этой формуле.

Формула стоимости капитала - пример № 2

Предположим, что компания хочет привлечь капитал в размере 100 000 долл. США, чтобы расширить свой бизнес, для этой компании выпускать 8 000 акций стоимостью 10 долл. Каждая, где норма доходности капитала составляет 5%, что привело к созданию фонда в размере 80 000 долл. США, и она заимствовала кредит в банке в размере 20 000 долл. США. процентная ставка 10%. Ставка налога составляет 30%.

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается как:

WACC = (80 000/100 000) * 10 + (20 000/100 000) * 5% * (1 - 30%)
WACC = 8, 01%

Итак, средневзвешенная стоимость капитала составляет 8%.

Вес Средняя стоимость капитала

Средневзвешенная стоимость капитала - это расчет стоимости капитала компании, при котором каждая категория капитала пропорционально взвешивается, если коротко, то вычисляет стоимость каждого источника капитала. В WACC включены все виды капитала, такие как простые акции, привилегированные акции и т. Д.

Формула для Средневзвешенной стоимости капитала может быть записана как:

WACC = E / V * R _e + D / V * R _d * (1 - T)

R _e - Стоимость Акций
Р _д - Стоимость долга
E - Рыночная стоимость акций
D - Рыночная стоимость долга
E / V - Процент финансирования капитала
D / V - Процент долга по финансированию
T - налоговая ставка

Давайте посмотрим пример для расчета WACC.

Формула стоимости капитала - пример № 3

Инвестор хочет рассчитать WACC двух компаний - Apple и Google. Ниже приведен различный обязательный элемент для обеих компаний. Пусть бета акций будет 1, 2, а кредитный спрэд 2%.

Стоимость капитала рассчитывается по формуле ниже

Стоимость собственного капитала (ке) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Стоимость акций Apple

Стоимость собственного капитала Apple = 5% + 7% * 1, 2
Стоимость собственного капитала Apple = 13%

Стоимость Акции Google

Стоимость эквити Google = 6% + 8% * 1, 2
Стоимость Акции Google = 16%

Стоимость долга рассчитывается по формуле ниже

Стоимость долга = (Безрисковая ставка + Кредитный спред) * (1 - Налоговая ставка)

Стоимость долга Apple

Стоимость долга Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
Стоимость долга Apple = 4%

Стоимость долга Google

Стоимость долга Google = (6% + 2%) * (1 - 40%)
Стоимость Долга Google = 5%

WACC для Apple

WACC для Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
WACC для Apple = 12%

WACC для Google

WACC для Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)

WACC для Google = 9%

Таким образом, у Google меньше WACC, чем у Apple, в зависимости от доходности инвестор может принять решение об инвестициях в конкретную компанию.

Использование формулы стоимости капитала

Есть многократное использование формулы стоимости капитала, они следующие:

Формула стоимости капитала, используемая для финансового управления компанией.
Он используется инвестором, чтобы выбрать лучший инвестиционный вариант.
Формула стоимости капитала также помогает рассчитать стоимость проекта.
WACC используется для определения DCF-оценки компании.

Калькулятор формулы стоимости капитала

Вы можете использовать следующий калькулятор стоимости капитала.

Стоимость долга
Стоимость капитала
Стоимость капитала Формула =

Стоимость капитала Формула =	Стоимость долга + стоимость капитала
	0 + 0 =	0

Вывод

На стоимость капитала влияет финансовое решение, состояние рынка и экономическое состояние, но это помогает в управлении финансами компании. Это также помогает рассчитать дивиденды, подлежащие выплате. Стоимость капитала является очень важным инструментом в оценке бизнеса, его рост можно проследить по формуле стоимости капитала.

Стоимость капитала Формула - Калькулятор (шаблон Excel)

Стоимость капитала Формула