Степень формулы финансового рычага (Содержание)
- Степень формулы финансового рычага
- Примеры формулы финансового рычага (с шаблоном Excel)
- Степень калькулятора формул финансового рычага
Степень формулы финансового рычага
Финансовый рычаг, как следует из его названия, - это рычаг, который компания получает, используя долг в своей структуре капитала. Увеличение долга в структуре капитала увеличит финансовый риск из-за причины, по которой долг связан с выплатой процентов, которые компания должна выплачивать, независимо от того, за что они делают деньги. Степень финансового левериджа является одним из важных параметров, который измеряет чувствительность прибыли на акцию (EPS) к изменению операционной прибыли (EBIT). Это соотношение играет очень важную роль для определения финансового риска, связанного с деятельностью компании.
Высокая степень финансового левериджа означает, что даже небольшое изменение кредитного плеча может оказать существенное влияние на прибыльность компании, а низкая степень финансового левериджа указывает на более низкий финансовый риск. Причина этого действительно проста: более высокое кредитное плечо увеличивает процентные платежи, которые в основном являются фиксированными. Таким образом, если отдача будет хорошей, эта фиксированная стоимость будет распределена по всем направлениям, что хорошо для бизнеса, но если бизнес идет не очень хорошо, эта фиксированная стоимость станет проблемной для компании.
Не существует единой формулы для расчета степени финансового рычага, и в зависимости от цели анализа используются разные методы. Два метода для расчета степени финансового рычага определяются как:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )
- EBIT - прибыль до вычета процентов и налогов также называется операционной прибылью
- Прибыль на акцию
Примеры формулы финансового рычага (с шаблоном Excel)
Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет степени финансового рычага.
Вы можете скачать этот шаблон Excel формулы формулы финансового рычага здесь - Степень шаблона Excel формулы финансового рычагаСтепень формулы финансового рычага - пример № 1
Допустим, у компании X операционная прибыль (EBIT) составляет 50 миллионов долларов, а процентные расходы за этот год - 8 миллионов долларов. Это котирующаяся на бирже фирма с 20 миллионами акций в обращении. Давайте пока проигнорируем налоговый эффект.
Чистый доход рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Чистая прибыль = EBIT - Процентные расходы
- Чистая прибыль = 50 - 8 долларов
- Чистый доход = 42 $
Доход на акцию рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Доход на акцию = Чистая прибыль / Количество акций
- Доход на акцию = $ 42/20
- Доход на акцию = $ 2, 10 за акцию
Степень финансового рычага рассчитывается по формуле, приведенной ниже.
Степень финансового левериджа = EBIT / (EBIT - Проценты)
- Степень финансового левериджа = 50 долларов США ((50 долларов США - 8 долларов США)
- Степень финансового левериджа = 1, 19
Это означает, что изменение EBIT на 1% изменит EPS на 1, 19%
Так что если в следующем году, скажем, изменение EBIT на 10%,
Так
- Новый EBIT = 50 * 1, 1
- Новый EBIT = 55 миллионов долларов
Новый доход на акцию рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Доход на акцию = Чистая прибыль / Количество акций
- Доход на акцию = ($ 55 - $ 8) / 20
- Доход на акцию = $ 2, 35 на акцию
Доход на акцию со степенью кредитного плеча рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Доход на акцию со степенью левереджа = Доход на акцию * (1 + степень финансового рычага / 10)
- Доход на акцию со степенью кредитного плеча = 2, 10 $ * (1 + 1, 19 / 10)
- Доход на акцию со степенью кредитного плеча = $ 2, 35 на акцию
Степень формулы финансового рычага - пример № 2
Теперь давайте возьмем 2 компании с одинаковыми операционными доходами, но с разным уровнем левереджа, и посмотрим на степень их финансового влияния. У компаний A и B EBIT составляет 10 миллионов долларов, но у компании A значительно меньше долгов в структуре капитала, поэтому выплата процентов составляет 0, 5 миллиона долларов. Но у компании B более высокий долг и проценты, скажем, 2 миллиона долларов.
Степень финансового рычага для A рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Степень финансового левериджа = EBIT / (EBIT - Проценты)
- Степень финансового рычага для A = 10 долл. США (10 долл. США - 0, 5 долл. США)
- Степень финансового рычага для A = 1, 05 $
Степень финансового рычага для B рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Степень финансового левериджа = EBIT / (EBIT - Проценты)
- Степень финансового рычага для B = 10 $ / (10 $ - 2 $)
- Степень финансового рычага для B = 1, 25 $
Это означает, что Компания B более чувствительна к изменению EBIT, чем компания A. Изменение EBIT на 1% изменит прибыль B на акцию на 1, 25%, тогда как такое же изменение EBIT приведет только к 1, 05% изменению прибыли A на акцию.
Объяснение степени формулы финансового рычага
Компании используют кредитное плечо в своей структуре капитала, чтобы увеличить рентабельность собственного капитала. Но рычаги Как обсуждалось выше, это очень опасная концепция, и если компания не уверена в своих доходах и прибыльности, это может быть очень сложным путем. Кредитное плечо может умножить эффект на доход, но также может поставить компанию в состояние банкротства. По этой причине компании должны внимательно следить за своим левереджем, а его влияние на прибыльность и степень финансового левериджа помогает им в достижении этого.
Степень финансового левериджа несколько важных параметров любых финансовых показателей бизнеса, т. Е. Операционная прибыль, доход на акцию и долговые платежи (процентные расходы). Компании, которые имеют более высокий EPS, считаются выгодными инвестициями по сравнению с компаниями с более низким EPS. Причина в том, что более высокая прибыль на акцию обычно приводит к более высокому доходу для инвесторов Точно так же любой бизнес, который имеет хорошую операционную прибыль, является хорошей инвестицией, так как он эффективно использует свои ресурсы. Но долговые обязательства способны изменить все уравнение. Компании, имеющие хорошие показатели EPS и EBIT за один период, могут испытывать трудности, если показатели не очень хорошие, а долговые обязательства высоки.
Актуальность и использование
Степень финансового рычага таким образом помогает компаниям определить сумму долга, которой они могут управлять в своей структуре капитала. Чем стабильнее операционная прибыль, тем более стабильной будет прибыль на акцию, и, следовательно, компания может включить больше долгов в свою структуру. Если операционная прибыль нестабильна, у компании не будет желания включать долги, поскольку это еще больше увеличит финансовый риск. Но любой, кто использует это соотношение, должен помнить, что это соотношение не одинаково для всех компаний и варьируется от отрасли к отрасли. Компании, работающие в сфере банковского дела, обрабатывающей промышленности и розничной торговли, как правило, имеют более высокий уровень финансового влияния.
Как правило, более высокая степень финансового рычага указывает на более высокий риск, и именно поэтому многие компании, работающие с более высоким уровнем финансового рычага, выбирают банкротство. Простая причина этого заключается в том, что они не получали достаточно прибыли, чтобы удовлетворить свои финансовые обязательства.
Степень калькулятора формул финансового рычага
Вы можете использовать следующую степень калькулятора финансового рычага
| EBIT | |
| Интерес | |
| Степень финансового левериджа | |
| Степень финансового левериджа = |
|
|||||||||
|
Рекомендуемые статьи
Это было руководство к формуле Степень финансового рычага. Здесь мы обсуждаем, как рассчитать степень финансового рычага вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем калькулятор степени финансового рычага с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше -
- Формула выбросов
- Формула для соотношения информации
- Как рассчитать взвешенное среднее
- Ежедневная сложная процентная формула
- Акции Отличная Формула