✅ Рентабельность активов Формула - Преимущества и ограничения

Что такое рентабельность совокупных активов?

Что такое рентабельность совокупных активов?

Термин «рентабельность общих активов» или ROA относится к финансовому коэффициенту, который оценивает способность компании эффективно использовать имеющиеся активы для получения прибыли. Проще говоря, этот показатель используется для измерения способности компании конвертировать свои инвестиции в активы в прибыль. Основная предпосылка для метрики состоит в том, что она фокусируется на операционной прибыли, а не на чистой прибыли, чтобы преодолеть влияние различий в финансировании и корпоративного налогообложения.

формула

Формула для ROA может быть получена путем деления операционной прибыли или прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) на среднюю совокупную стоимость активов, которая затем выражается в процентах. Математически это представляется как

Return on Total Assets (ROA) = EBIT / Average Total Assets

Операционная прибыль (EBIT) обычно доступна в виде отдельной строки в отчете о прибылях и убытках, в противном случае ее можно получить, добавив обратно процентные расходы и налоги к чистой прибыли. Средние общие активы представляют собой среднее значение стоимости общих активов в начале и в конце года.

EBIT = Net Income + Interest Expense + Taxes Paid

Average Total Assets = (Total Assets at Start of Year + Total Assets at End of Year) / 2

Примеры возврата совокупных активов (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет рентабельности активов.

Вы можете скачать этот шаблон Excel по возврату совокупных активов здесь - Возврат по шаблону Excel по совокупным активам

Пример № 1

Давайте возьмем пример компании, чтобы продемонстрировать расчет ROA. Чистая прибыль компании составила 30 миллионов долларов США, в то время как в 2018 году она понесла процентные расходы и уплатила налоги в размере 2 миллионов долларов США и 9 миллионов долларов США соответственно. Общие активы компании в начале года составляли 100 миллионов долларов США, а в конце года - 120 долларов США. млн. Рассчитайте ROA компании на 2018 год на основе предоставленной информации.

Решение:

Операционный доход рассчитывается по формуле, приведенной ниже

EBIT = чистая прибыль + процентные расходы + уплаченные налоги

EBIT = 30 миллионов долларов США + 2 миллиона долларов США + 9 миллионов долларов США
EBIT = 41 миллион долларов

Средние общие активы рассчитываются по формуле, приведенной ниже

Средняя общая сумма активов = (Общая сумма активов на начало 2018 года + Общая сумма активов на конец 2018 года) / 2

Средние общие активы = (100 миллионов долларов США + 120 миллионов долларов США) / 2
Средние общие активы = 110 миллионов долларов

Рентабельность активов рассчитывается по формуле, приведенной ниже

ROA = EBIT / Средние общие активы

ROA = 41 миллион долларов / 110 миллионов долларов
ROA = 37, 27%

Таким образом, ROA компании за 2018 год составил 37, 27%.

Пример № 2

Давайте возьмем пример годового отчета Apple Inc. за 2018 год, чтобы проиллюстрировать концепцию ROA. За отчетный период операционная прибыль составила 70, 90 млрд долларов, а общие активы на начало и конец года составили 375, 32 млн долларов и 365, 73 млрд долларов соответственно. Рассчитайте ROA компании Apple Inc. на 2018 год на основе предоставленной информации.

Решение:

Средние общие активы рассчитываются по формуле, приведенной ниже

Средние общие активы = (375, 32 млрд. Долл. США + 365, 73 млрд. Долл. США) / 2
Средние общие активы = $ 370, 53 млн.

Рентабельность активов рассчитывается по формуле, приведенной ниже

ROA = EBIT / Средние общие активы

ROA = 70, 90 млрд долл. США / 370, 53 млн долл. США
ROA = 19, 14%

Таким образом, рентабельность инвестиций Apple Inc. за 2018 год составила 19, 14%.

Ссылка на источник: Баланс Apple Inc.

Преимущества доходности на общие активы

Некоторые из основных преимуществ рентабельности активов:

Поскольку метрика использует операционный доход, она эффективно отражает влияние как долевого, так и долгового финансирования на приобретение активов и способность генерировать прибыль. Таким образом, компании с различной структурой капитала можно сравнивать без какой-либо корректировки.
Это помогает оценить способность руководства компании использовать имеющиеся активы.

Ограничения доходности на общие активы

Некоторые из основных ограничений доходности на общие активы:

Этот финансовый показатель не очень полезен для компаний, которые принадлежат к капиталоемким отраслям или компаниям, основанным на услугах. Капиталоемким отраслям необходимо вкладывать значительную часть прибыли в регулярные потребности в капиталовложениях, что приводит к низкой стоимости, тогда как сервисные компании имеют минимальные вложения в активы, что приводит к очень высокому ROA.
Отсутствует ясность в отношении числителя, используемого в соотношении. Некоторые компании используют операционный доход, в то время как другие используют чистый доход. Таким образом, сравнение между компаниями с разными подходами может вводить в заблуждение.

Вывод

Таким образом, можно сделать вывод, что ROA является эффективной метрикой финансовых показателей, которая может использоваться инвесторами для определения степени использования активов компании и ее управленческих возможностей. Однако у метрики есть недостатки из-за недостаточной применимости к определенным отраслям и путаницы в отношении ее числителя. Таким образом, этот показатель может быть использован, но с небольшим количеством соли, чтобы избежать вводящих в заблуждение результатов.

Рентабельность активов Формула - Преимущества и ограничения

Что такое рентабельность совокупных активов?