Формула Дюпон (Оглавление)

  • DuPont Формула
  • DuPont Calculator
  • Формула DuPont в Excel (с шаблоном Excel)

DuPont Формула

Основная формула Дюпона разделяет ROE на три составляющих.

Расчет для базовой модели DuPont выглядит следующим образом:

Приведенное выше уравнение также можно представить в виде соотношений:

Чистая прибыль и общий оборот активов измеряют операционную эффективность компании, поэтому, чем больше эти цифры, тем лучше с точки зрения инвестиций. Финансовый рычаг измеряет финансовую деятельность компании. Чем выше финансовый рычаг, тем больше риск дефолта компании. Высокий финансовый леверидж влияет на чистую прибыль компании и, следовательно, приводит к отрицательной рентабельности.

Теперь, когда мы поняли базовую модель Дюпона, давайте теперь обсудим расширенную 5-этапную формулу Дюпона.

Базовая формула Дюпона не включает налоговый эффект и процентную нагрузку на чистый доход компании и, следовательно, дает неопределенную картину прибыльности. Поэтому расширенная 5-ступенчатая формула Дюпона используется для определения полной картины прибыльности компании.

Пятиступенчатая формула Дюпона - это просто расширенная версия базовой формулы. Здесь мы умножаем ROE на два дополнительных соотношения EBT / EBIT и EBIT / Доход.

После перестановки формулы 5-ступенчатая формула Дюпона будет иметь вид:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Доход * Доход * Средние активы * Средние активы / Средний капитал

Пример формулы DuPont

Следующие цифры относятся к компании X

Вы можете скачать этот шаблон DuPont здесь - шаблон DuPont
Чистая прибыль $ 25 000
Прибыль до налогообложения (EBT) $ 35 000
Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) $ 40 000
доходов $ 5, 50, 000
Средние общие активы $ 3, 00, 000
Средний общий капитал $ 2, 00, 000

Базовый анализ Дюпона использует следующий подход

  • ROE = Чистый доход / Доход * Доход / Средние общие активы * Средние общие активы / Средний общий капитал
  • ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE, основанная на простом расчете Дюпона, составляет 12, 50% . Однако это не дает нам четкой картины того, что способствует увеличению числа.

Поэтому теперь давайте рассчитаем ROE на основе 5-этапной формулы Дюпона

  • Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Доход * Доход / Средние общие активы * Средние общие активы / Средний общий капитал
  • ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

Рентабельность собственного капитала, основанная на 5-этапном расчете Дюпона, также составляет 12, 50%, однако теперь мы знаем, что рентабельность собственного капитала в значительной степени обусловлена ​​маржой чистой прибыли.

Шаблон Excel был разработан для того, чтобы вы могли практиковать расчет Дюпона. Пожалуйста, введите цифры и проанализируйте влияние каждого компонента на ROE.

Значение и использование формулы DuPont

В 1920 году корпорация Dupont представила модель под названием «Анализ Дюпона», которая предоставляет подробный анализ прибыльности компании. Формула Дюпона разбивает ROE компании, чтобы определить фактическую причину увеличения / уменьшения, чтобы избежать вводящих в заблуждение выводов о прибыльности бизнеса.

Согласно модели анализа Дюпона, ROE определяется тремя показателями: эффективность работы, эффективность использования активов и финансовый рычаг компании.

  • Маржа чистой прибыли измеряет операционную эффективность компании.
  • Общий оборот активов измеряет эффективность использования активов.
  • Финансовый леверидж измеряет сумму финансового рычага, используемого компанией.

Операционная эффективность характеризуется чистой прибылью или чистой прибылью, деленной на средний собственный капитал. Эффективность использования активов измеряется общим оборотом активов или коэффициентом оборачиваемости активов. Наконец, финансовый левередж изучается путем наблюдения за изменениями в мультипликаторе капитала.

Использование формулы Дюпона

Каждый инвестор должен провести определенный анализ, прежде чем делать инвестиции. Одним из важных показателей для этого является анализ Дюпона.

  • Формула DuPont помогает инвесторам оценить операционную эффективность и финансовый рычаг компании. Измеряя операционную эффективность, инвесторы могут составить мнение о том, насколько хорошо компания использует свои ресурсы для получения доходов, а финансовый рычаг помогает инвестору выяснить, насколько эффективна компания.
  • Анализ Дюпона преодолевает ограничение анализа ROE. В то время как ROE измеряет, какую доходность инвестор получает на капитал, он не показывает, насколько компания эффективна с точки зрения операционной эффективности и финансовой эффективности. Именно здесь анализ Dupont помогает получить полное представление о работе компании.
  • Хотя многие показатели сложны в использовании и расчете, формула Дюпона является простым расчетом и требует от инвестора прохождения отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса и отчета акционерного капитала.

Анализ Дюпона на примере Reliance Industries

Давайте теперь выполним анализ Дюпона Reliance Industries:

Следующие цифры были взяты из отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса Reliance industries ltd.

  • Март - 18, INR Cr
  • Чистый доход: 33 612, 00
  • EBIT: 45, 725.00
  • Выручка: 45, 725.00
  • Общие активы: 6, 17, 525.00
  • Общий капитал: 6, 335.00

ROE Дюпона рассчитывается как:

  • Dupont ROE: чистая прибыль / выручка * выручка / средние общие активы * средние совокупные активы / выручка
  • Dupont ROE = 33 612, 00 / 2, 98 262, 00 * 2, 98 262, 00 / 6 177 525, 00 * 6 177 525, 00 / 6 335, 00
  • Dupont ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
  • ROE Дюпона = 5, 30 %

Разбивка расчета:

  • Первым компонентом формулы является маржа прибыли. Если вы наблюдаете приведенный выше расчет, маржа прибыли составляет 11, 27%.
  • Второй компонент формулы - оборот активов. Как показано в приведенном выше расчете, оборот активов составляет 48, 30%.
  • Третьим компонентом формулы является множитель капитала. Коэффициент текущей ликвидности составляет 97, 48%.

Если вы наблюдаете приведенный выше расчет, вы заметите, что простой расчет ROE не дал бы вам четкую картину эффективности компании. Расчет стал более понятным после того, как мы разбили показатели компании на операционную эффективность, оборачиваемость активов и финансовый леверидж. Это объясняет важность анализа Дюпона. Это не только помогает вам определить Рентабельность собственного капитала, но также определяет факторы, которые способствовали увеличению / уменьшению ROE, тем самым помогая в более подробном анализе инвестиций компании, которую вы оцениваете.

DuPont Calculator

Вы можете использовать следующий калькулятор DuPont

Рентабельность по чистой прибыли
Общий оборот активов
Множитель капитала
Формула ROE

ROE Formula = Чистая маржа прибыли x Общий оборот активов x Множитель капитала
знак равно0 х 0 х 0 = 0

Формула DuPont в Excel (с шаблоном Excel)

Здесь мы сделаем тот же пример формулы DuPont в Excel. Это очень легко и просто.

Вы можете легко рассчитать DuPont с помощью формулы в предоставленном шаблоне.

Здесь мы рассчитываем ROE, используя базовую формулу DuPont

Здесь мы рассчитываем ROE на основе 5 - этапной формулы Дюпона

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к формуле DuPont. Здесь мы обсуждаем его использование вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем вам DuPont Calculator с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше -

  1. Примеры формулы премии за риск
  2. Расчет маржи операционной прибыли по формуле
  3. Руководство по формуле коэффициента загрузки мощностей
  4. Расчет предпочтительной формулы дивидендов

Категория:

Развитие предпринимательства