✅ Коэффициент защитного интервала - Примеры с пошаговым расчетом

Что такое защитный интервал?

Что такое защитный интервал?

Термин «защитный интервал» относится к метрике, которая определяет количество дней, в течение которых предприятие может нести свои коммерческие расходы, используя свои текущие активы. Другими словами, коэффициент оценивает способность бизнеса работать без необходимости использования внеоборотных активов. Он также известен как «защитный интервал». Название «защитный» происходит от того факта, что для покрытия расходов коэффициент использует текущие активы, которые считаются защитными активами, поскольку они являются наиболее ликвидной формой активов и могут быть легко конвертированы в денежные средства.

Многие аналитики и инвесторы считают показатель отношения защитных интервалов более полезным, чем другие коэффициенты финансовой эффективности, такие как коэффициент текущей ликвидности или коэффициент быстрой ликвидности, поскольку он рассчитывается путем сравнения текущих активов с деловыми расходами, а не сравнения текущих активов с текущими обязательствами.

формула

Формула для отношения защитных интервалов может быть получена путем деления совокупных оборотных активов рассматриваемой компании на ее ежедневные операционные расходы. Математически это представляется как

Коэффициент защитного интервала = текущие активы / ежедневные операционные расходы

Текущие активы включают денежные средства, рыночные ценные бумаги, дебиторскую задолженность, расходы будущих периодов и т. Д., В то время как ежедневные операционные расходы можно рассчитать путем вычета неденежных расходов из годовых расходов, а затем разделить результат на 365.

Текущие активы = денежные средства + рыночные ценные бумаги + дебиторская задолженность + предоплаченные расходы и т. Д.

Ежедневные операционные расходы = (Годовые расходы - безналичные платежи) / 365

Примеры защитного интервала (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет защитного интервала.

Вы можете скачать этот шаблон Excel с защитным интервалом здесь - Шаблон Excel с защитным интервалом

Пример - 1

Давайте возьмем пример Джона, который три года назад инвестировал в компанию ADF Ltd. Теперь Джон хочет оценить позицию ликвидности компании, и один из его друзей предложил ему использовать защитный интервал. Согласно последнему годовому отчету ADF Ltd, финансовая информация доступна. Основываясь на приведенной выше информации, помогите Джону рассчитать коэффициент защитного интервала для ADF Ltd.

Решение:

Текущие активы рассчитываются как

Текущие активы = денежные средства + рыночные ценные бумаги + дебиторская задолженность + расходы будущих периодов

Текущие активы = 500 000 долларов США + 2 000 000 долларов США + 1 000 000 долларов США + 300 000 долларов США
Текущие активы = 3 800 000 долларов

Ежедневные эксплуатационные расходы рассчитываются как

Ежедневные операционные расходы = (годовые расходы - расходы на амортизацию и амортизацию) / 365

Ежедневные операционные расходы = (46 500 000 - 600 000 долларов) / 365
Ежедневные операционные расходы = $ 125 753, 42 в день

Он рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Коэффициент защитного интервала = текущие активы / ежедневные операционные расходы

DIR = 3 800 000 долл. США / 125 753, 42 долл. США в день
DIR = 30, 218 дней

Таким образом, коэффициент защитного интервала ADF Ltd составлял 30 дней в течение последнего финансового года, что указывает на то, что текущие активы компании смогут покрывать свои операционные расходы в течение 30 дней.

Пример - 2

Давайте возьмем пример Apple Inc., чтобы понять концепцию отношения защитных интервалов в случае реальной компании. Согласно годовому отчету за год, закончившийся 29 сентября 2018 года, доступна финансовая информация за 2018 год. Рассчитайте коэффициент защитного интервала для Apple Inc. на 2018 год.

Текущие активы рассчитываются как

Текущие активы = денежные средства и их эквиваленты + рыночные ценные бумаги + чистая дебиторская задолженность + товарно-материальные запасы + неторговая дебиторская задолженность поставщика + прочие текущие активы

Текущие активы = 25 913 млн долл. США + 40 388 млн долл. США + 23 186 млн долл. США + 3 956 млн долл. США + 25 809 млн долл. США + 12 087 млн долл. США
Текущие активы = $ 131, 339 млн

Годовые расходы рассчитываются как

Ежегодные расходы = Себестоимость продаж + Исследования и разработки + Продажа, Общие и Административные

Годовые расходы = 163 756 млн. Долл. США + 14 236 млн. Долл. США + 16, 705 млн. Долл. США
Годовые расходы = 194 697 млн. Долларов

Ежедневные эксплуатационные расходы рассчитываются как

Ежедневные операционные расходы = (годовые расходы - расходы на амортизацию и амортизацию) / 365

Ежедневные операционные расходы = (194 697 долл. США - 10 903 млн долл. США) / 365
Ежедневные операционные расходы = $ 503, 55 млн в день

Коэффициент защитного интервала рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Коэффициент защитного интервала = текущие активы / ежедневные операционные расходы

DIR = 131 339 млн долл. США / 503, 55 млн долл. США в день
DIR = 260, 83 дня

Таким образом, коэффициент защитного интервала Apple Inc. в течение 2018 года составлял 261 день, что указывает на очень удобную позицию ликвидности компании.

Источник: d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net

Преимущества и недостатки защитного интервала

Преимущества и недостатки DIR заключаются в следующем:

преимущества

Некоторые из преимуществ DIR:

Он оценивает позицию ликвидности компании с точки зрения покрытия операционных расходов предприятия легко конвертируемыми активами, которые не относятся к другим коэффициентам ликвидности, таким как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности или коэффициент денежной наличности.
Дает четкую оценку количества дней, в течение которых компания может покрыть свои операционные расходы в случае каких-либо финансовых затруднений, не ликвидируя свои долгосрочные активы.

Недостатки

Некоторые из недостатков DIR:

Довольно трудно определить, является ли количество дней хорошим или плохим, если не сравнивать его с другими компаниями в той же отрасли.
Он не принимает во внимание тот факт, что текущие активы не будут ликвидированы по его текущей стоимости во время бедствия.

Вывод

Таким образом, можно видеть, что коэффициент защитного интервала является очень полезным коэффициентом, который компании используют для оценки своей позиции ликвидности. Тем не менее, это следует сравнить с компаниями в той же отрасли, чтобы получить какое-либо значимое понимание.

Коэффициент защитного интервала - Примеры с пошаговым расчетом

Что такое защитный интервал?