Формула эквивалентного дохода по облигациям (Содержание)
- Формула эквивалентной доходности облигаций
- Калькулятор формулы эквивалентной доходности облигаций
- Формула эквивалентного дохода по облигациям в Excel (с шаблоном Excel)
Формула эквивалентной доходности облигаций
Как мы знаем, в компании есть только два основных источника привлечения средств: долг и капитал. Акционерный капитал - это деньги, полученные путем выпуска акций компании, которая дает право собственности владельцу акций, но это сравнительно дорогой источник средств, поскольку владельцы акций ожидают более высокую отдачу от инвестиций в результате риска, который они несут будучи последним, кто будет рассматриваться для предоставления возвратов, когда все остальные, включая держателей долгов, будут оплачены, что также иногда приводит к отсутствию возвратов в случае банкротства компании. Однако, наоборот, долг является более дешевым источником средств для компании, поскольку держатели долгов получают фиксированный процент по деньгам, которые они предоставляют, и более безопасны, чем акции, поскольку они выплачиваются первыми в случае банкротства компании. Но очень высокая задолженность увеличивает фиксированное обязательство компании, которое, если не выплачено вовремя, может привести к банкротству, что не относится к акциям.
Следовательно, каждая компания требует правильного сочетания долга и капитала для эффективного управления компанией. В настоящее время существуют различные способы привлечения долга, такие как банковские займы, неконвертируемые долговые обязательства, облигации, облигации с нулевым купоном, конвертируемые долговые обязательства и т. Д. Хотя в Индии облигации и долговые обязательства аналогичны и часто используются взаимозаменяемо, но на некоторых рынках, таких как США, у них разные характеристики.
Не все Облигации / Облигации сделаны равными. Разные Облигации выпускаются компанией с разными сроками владения, процентными ставками и графиками платежей в соответствии с их требованиями. Некоторым облигациям выплачиваются проценты ежеквартально, некоторые - раз в полгода, а некоторые - раз в год Даже для облигаций, таких как облигации с нулевым купоном, проценты выплачиваются непосредственно в момент погашения облигации.
Есть также некоторые облигации, которые продаются со скидкой и не платят ежегодные выплаты. Для оценки этих облигаций их необходимо привести на тот же уровень, что и другие ценные бумаги с фиксированным доходом, с ежегодным платежом с использованием формулы эквивалентного дохода по облигациям. Эта формула годит доходность облигаций, что помогает легко сравнивать и выбирать лучшее из всех, чтобы инвестировать.
Вот формула эквивалентной доходности облигаций -
Где,
- F = номинальная стоимость
- P = Покупная цена облигации
- d = продолжительность облигации / дней до погашения
Таким образом, формула эквивалентного дохода по облигациям рассчитывается путем деления разницы между номинальной стоимостью и покупной ценой облигации на покупную цену облигации, а затем умножаем ее на 365 и делим на количество дней до погашения. Первая часть формулы предназначена для расчета доходности инвестиций, а вторая часть используется для определения годовой доходности.
Примеры
Давайте рассмотрим пример, чтобы узнать эквивалентную доходность облигаций для компании:
Вы можете скачать этот шаблон формулы эквивалентного дохода по Облигациям здесь - Шаблон формулы эквивалентного дохода по ОблигациямПример № 1
Г-н Амар оценивает две облигации для инвесторов. Бонд А рупий 95 (номинальная стоимость 100 рупий) в течение 3 месяцев, а облигация B - рупия. 90 (номинальная стоимость 100 рупий) в течение 6 месяцев. Какой из них должен выбрать мистер Амар?
Это распространенный сценарий путаницы при выборе разных облигаций с разной ценой и сроком владения. Следовательно, чтобы решить эту проблему, мы используем Эквивалентный доход по облигациям для расчета годовой доходности обеих облигаций, а затем сравниваем.
Давайте вычислим эквивалентный доход по облигациям для обеих облигаций, чтобы прийти к выводу:
Эквивалентный доход по Облигациям = (((Номинальная стоимость - Цена покупки) / Цена покупки) * (365 (или 12) / Дней (или месяцев) до погашения Облигации))
- Облигация A = (((100- 95) / 95) * (12/3))
- Облигация A = (((5) / 95) * (4))
- Облигация A = ((0.052632) * (4))
- Облигация А = 0, 210526 или 21, 1%
Теперь мы узнаем, Bond B
- Облигация B = (((100-90) / 90) * (12/6))
- Облигация B = (((10) / 90) * (2))
- Облигация B = ((0.111111) * (2))
- Облигация B = 0, 222222 или 22, 2%
На основании приведенного выше сравнения, как мы могли убедиться, Облигация B дает более высокую годовую доходность, поэтому г-н Амар должен выбрать инвестирование в Облигацию B.
объяснение
Как указывалось в приведенном выше примере, г-н Амар смущен выбором между Облигацией A и Облигацией B, чтобы инвестировать свои деньги. Номинальная стоимость обеих облигаций одинакова, т.е. 100. Однако Облигация A доступна со скидкой в 5 рупий, а Облигация B доступна в рупиях. 10 скидка. С точки зрения срока владения срок владения Облигацией A составляет 3 месяца, тогда как срок владения Облигацией B составляет 6 месяцев, т.е. после соответствующего времени облигации будут погашаться, и инвестор получит обратно номинальную стоимость Облигации, в данном случае - рупий. 100. Вы также можете обратиться к таблице Excel, чтобы понять, как эквивалентный доход по облигациям рассчитывается в Excel.
Пример № 2
Пирамал Капитал готов инвестировать 1000 Cr в государственных ценных бумагах с фиксированным доходом. Они оценивают две ценные бумаги для инвестиций; Первая государственная безопасность - это 180-дневная облигация с номинальной стоимостью рупий. 100 и в настоящее время продаются в рупиях. 98 и вторая государственная безопасность - это государственная безопасность на 240 дней с номинальной стоимостью рупий. 100 и в настоящее время продаются в рупиях 95.
Теперь, чтобы сделать вывод о том, какую ценную бумагу выбрать для инвестиций, Piramal Capital использовала формулу эквивалентной доходности облигаций и рассчитанную доходность обеих ценных бумаг, как указано ниже:
Эквивалентный доход по облигациям = (((Номинальная стоимость - в настоящее время продается) / в настоящее время продается) * (365 / Days))
Облигационный эквивалент доходности первого правительства. Безопасность
- Облигационный эквивалент доходности первого правительства. Безопасность = (((100-98) / 98) * (365/180))
- Облигационный эквивалент доходности первого правительства. Безопасность = (((2) / 98) * (2.027778))
- Облигационный эквивалент доходности первого правительства. Безопасность = ((0.020408) * (2.027778))
- Облигационный эквивалент доходности первого правительства. Безопасность = 0, 041 или 4, 1%
Теперь мы должны выяснить эквивалент облигации доходности второго правительства. Безопасность с помощью приведенной выше формулы
- Облигационный эквивалент доходности второго правительства. Безопасность = (((100-95) / 95) * (365/240))
- Облигационный эквивалент доходности второго правительства. Безопасность = (((5) / 95) * (1.520833))
- Облигационный эквивалент доходности второго правительства. Безопасность = ((0.052632) * (1.520833))
- Облигационный эквивалент доходности второго правительства. Безопасность = 0, 08 или 8%
Основываясь на сравнении с использованием эквивалентного дохода по облигациям, было ясно, что инвестировать в Second Govt. Облигация с более высокой годовой доходностью по сравнению с Первым Правительством. Безопасность.
Пример № 3
Инвестор имеет рупий 1 крор, который он хочет инвестировать в ценные бумаги с фиксированным доходом. Он отфильтровал различные варианты инвестирования и включил в шорт-лист две ценные бумаги, одна из которых - НДЦ Tata Capital с годовой доходностью 13%, а другая - ZCB Индийских железных дорог, которая продается с дисконтом 5% по рупиям. 95 за единицу с номинальной стоимостью рупий. 100. Срок владения ZCB составляет 120 дней.
Чтобы прийти к заключению, Инвестор использует Эквивалентный доход по облигациям для расчета годовой доходности ZCB и сравнения ее с годовой доходностью НЦД Tata Capital.
Эквивалентный доход по облигациям = (((Номинальная стоимость - Цена покупки) / Цена покупки) * (365 (или 12) / Дней))
- Эквивалентный доход по облигациям ZCB = (((100-95) / 95) * ((365/120)))
- Эквивалентный доход по облигациям ZCB = (((5) / 95 * ((3.041667)))
- Эквивалентный доход по облигациям ZCB = ((0, 052632) * (3, 041667))
- Эквивалентный доход по облигациям ZCB = 0, 16 или 16%
Годовая доходность ZCB выше, чем NCD, инвестор выбирает инвестировать рупий. 1 крор в ZCB Индийских железных дорог.
Значение и использование формулы эквивалентного дохода по облигациям
Эквивалентный доход по облигациям имеет большое значение и используется для инвесторов, которые хотят инвестировать в ценные бумаги с фиксированным доходом. Однако эта формула в основном используется для ценных бумаг с фиксированным доходом, которые продаются с дисконтом, и не предлагает никаких годовых платежей.
Инвестор может использовать эту формулу для расчета годовой доходности таких облигаций и сравнения ее с годовой доходностью других доступных опций, чтобы выбрать лучший среди всех.
Калькулятор формулы эквивалентной доходности облигаций
Вы можете использовать следующий калькулятор формулы эквивалентного дохода по облигациям
| Номинальная стоимость | |
| Покупная цена облигации | |
| d | |
| Формула эквивалентного дохода по облигации = | |
| Формула эквивалентного дохода по облигации = |
|
||||||||||||
|
Формула эквивалентного дохода по облигациям в Excel (с шаблоном Excel)
Здесь мы сделаем приведенный выше пример формулы эквивалентного дохода по облигациям в Excel. Это очень легко и просто. Вам необходимо предоставить три входа: номинальную стоимость, покупную цену облигации и продолжительность облигации / дней до погашения.
Здесь, во-первых, мы обнаружили эквивалентную доходность облигации для облигации А
Затем мы узнаем эквивалентный доход по облигации для облигации B
Рекомендуемые статьи
Это руководство по формуле эквивалентного дохода по облигациям, здесь мы обсудим ее использование вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем вам калькулятор Bond Equivalent Yield вместе с загружаемым шаблоном Excel.
- Руководство по формуле чистого оборотного капитала
- Калькулятор формулы возврата средних активов
- Формула для средневзвешенного
- Расчет формулы премии за риск