Тенденции на развивающихся рынках в 2019 году . Финансовый кризис в США в 2012 году имел свои последствия во всем мире, и Европа также не была защищена от кризисных тенденций в последние восемь лет. Однако развивающийся рынок во главе с Китаем, Индией, Бразилией и Россией имел довольно хорошие темпы роста и был исключением из общих глобальных тенденций, достигнув почти двузначных темпов роста в один момент времени.
После кризиса 2010 года в США именно развивающийся рынок Бразилии, Индии и Китая спас мировые рынки от полной катастрофы.
Глобальные кризисные тенденции, активность в сфере субстандартного кредитования в азиатском регионе, особенно в Китае, вызванная бумом на рынке недвижимости, наконец-то начали ослабевать в последние несколько лет. Правительству Китая пришлось принять стимулирующие меры, чтобы не допустить дальнейшего спада экономики, а в других случаях пришлось принимать радикальные меры по сдерживанию перегрева экономики.
2015 год был волатильным для инвестиций в развивающийся рынок, но отраслевые и финансовые эксперты не испытывают оптимизма в отношении прогноза на 2016 год. Падение цен на сырую нефть, слабые фондовые рынки и возможное повышение процентных ставок в США все имеют свои Влияние на рыночные настроения, считают аналитики.
Международный валютный фонд (МВФ) отметил, что мировая экономическая активность в 2015 году оставалась слабой. На развивающиеся рынки и развивающиеся экономики приходилось 70% мирового роста, но он снижался пятый год подряд, несмотря на скромный экономический рост в развитых странах.
Всемирный банк прогнозировал 47 долларов за баррель нефти в 2019 году по сравнению с 61 долларом в своих прогнозах на октябрь 2018 года. Среди причин падения цен на сырую нефть - слабые перспективы роста в основных странах с формирующимся рынком, кроме вероятного возобновления экспорта Ираном, большей устойчивости к росту производства и эффективности в США.
Снижение цен на сырую нефть может быть хорошей новостью для чистых импортеров, в то время как это шокирует для экспортеров энергии. Для чистых импортеров энергии девальвация валюты и сокращение притока капитала могут лишить преимущества более низких цен на сырую нефть, в то время как страны-экспортеры сырья должны будут сбалансировать государственные расходы, чтобы соответствовать падающим ценам. Это должно быть достигнуто путем улучшения реализации чистых экспортных товаров на фоне снижения налоговых поступлений.
Перспективы не радуют развивающийся рынок
МВФ отметил, что на глобальные тенденции будет влиять три фактора: 1) замедление и изменение баланса в экономике Китая с акцентом на переход от инвестиций, производства к потреблению и услугам, 2) снижение цен на сырье и нефть 3) ужесточение денежно-кредитной политики США в вид на устойчивый рост видел.
Всемирный банк отметил, что падение цен на сырую нефть и сырьевые товары останется доминирующей темой в 2016 году. Джон Баффлс, старший экономист и автор «Обзора товарных рынков» Всемирного банка, отметил, что цены на сырьевые товары могут немного вырасти в течение следующих двух лет. Цены на нефть, которые упали на 67% в 2018 году, упадут еще на 37% в 2019 году, отмечается в отчете Всемирного банка.
Рост спроса на сырьевые товары в последние 15 лет был обусловлен формирующимся рынком, и слабый рост в этих странах не предвещает ничего хорошего для большинства товаров. Дальнейшее замедление может снизить рост торгового партнера и мировой спрос на сырьевые товары. Сценарий развивающегося рынка вызывает снижение спроса на товары. Цены не на энергоносители могут снизиться на 3, 7%, металлы - на 10%, после того как в 2015 году произойдет резкое снижение на 21%, а в 2016 году сельское хозяйство должно снизиться на 1, 4%. Снижение цен вызвано несоответствием спроса и предложения из-за комфортного уровня запасы, снижение затрат на энергию и снижение спроса на биотопливо.
Позитивные факторы для развивающихся рынков
-
Положительный рост, несмотря на уныние:
Аналитики МВФ отмечают, что после резкого падения до 4% экономического роста на развивающихся рынках в 2016 году рост может составить от 4, 3 до 4, 5%, что намного выше ожидаемого роста в развитых странах на 2, 2%. Более низкие цены на сырьевые товары могут благоприятствовать чистым странам-импортерам, в то время как экспорт сталкивается с трудными временами, и то, как он будет в конечном счете выравниваться в регионе, определит размер роста на этих рынках.
-
Форекс Баунти:
Огромные валютные резервы обеспечивают смягчающий эффект для развивающихся рынков в период кризиса. По оценкам, валютные резервы на развивающихся рынках составляют 8, 4 трлн долларов США по сравнению с 5, 2 трлн долларов США на развитых рынках в целом. Положение платежного баланса в развивающихся странах лучше, чем в развитых странах. Ожидается, что в 2019 году Китай обеспечит профицит счета текущих операций более 550 млрд долларов, в то время как у России будет более 96 млрд долларов, но Индия и Бразилия имеют дефицит текущего счета, который со временем может быть сглажен.
-
Благоприятные ресурсы и демография:
На развивающемся рынке проживает огромное молодое население, на которое приходится четыре пятых мирового населения, три четверти земной массы в мире. Это крупные производители твердых и мягких товаров. У них большая армия труда и на них приходится значительная доля потребительских расходов из-за увеличения располагаемых доходов.
-
Развивающиеся рынки будут стимулировать рост:
Несмотря на недавнее падение роста и оценку рыночной стоимости акций, ожидается, что развивающийся рынок будет расти в два-три раза быстрее, чем развитые страны. Анализ, проведенный Forbes, показал, что в 2018 году американские компании показали хорошие результаты благодаря более высокой доходности на рынках за пределами США. По сравнению с инвесторами в акции, государственные инвесторы, которые рассматривают ETF (биржевые фонды), стремящиеся к большей экспозиции в регионе, инвестируя в индексы, считают более привлекательным инвестировать в EM. ETF имеют большое количество стран в индексе портфеля и, следовательно, диверсифицируют риски.
Рекомендуемые курсы
- Онлайн курс по CAPM
- Программа по управлению проектами
- Учебный комплект ISO 27001
Инвестиционные тенденции на развивающихся рынках
Макроэкономическая картина для развивающихся рынков (EM) не так радужна и, следовательно, будет влиять на инвестиции в регионе как в сырьевые товары, так и в акции. 2018 год стал разочарованием для инвесторов в регионе и худшим со времен Великого финансового кризиса. К концу прошлого года ETF развивающихся рынков iShares MSCI (NYSEARCA: EEM) потерял около 15%. Это последовало за рецессионными тенденциями в России и Бразилии из-за падения цен на сырье.
- Более низкая доходность по корпоративному долгу и облигациям:
JP Morgan оценил государственный и корпоративный долг EM всего в 1-3 процента. Доходность по долгам в местной валюте может составить 3, 7%, если внешние факторы улучшатся. В 2016 году инвесторы потребуют более высокой компенсации за риск удержания долга EM над активами-убежищами из-за слабого роста, сообщает JP Morgan. Обеспокоенность по поводу задолженности, вероятное увеличение ставок дефолта со стороны стран-членов ЕС может действовать как сдерживающие факторы. Ожидается, что уровень корпоративного дефолта EM с высокой доходностью вырастет до 3, 5% в 2016 году с 2, 9% в 2015 году.
JP Morgan ожидает, что индекс суверенных облигаций США вырастет до 425 базисных пунктов, увеличившись на 40 пунктов. Базовая точка составляет одну сотую процентного пункта. В случае корпоративного долга EM Азия предпочтительнее EMEA или Латинской Америки.
- Фондовые рынки в EM являются рискованными, несмотря на низкую оценку:
Некоторые эксперты полагают, что, несмотря на более низкую оценку акций в EM, сейчас не самое подходящее время для накопления акций.
По словам Гэри Рибе, директора по инвестициям финансового консалтинга Macro Consulting Group, разрыв в оценке недостаточно велик, чтобы рекомендовать дополнительные инвестиции в акции EM. Активы в высокорисковых секторах с высокими рисками дешевы после плохих результатов в последние несколько лет.
Более высокая доходность и оценка акций будут зависеть от движения цен на сырье вверх, и, следовательно, управляющие активами не заинтересованы в увеличении подверженности EM. Замедление Китая указывается в качестве основной причины нерешительного отношения менеджеров фондов. В какой-то момент Китай достиг двузначного годового темпа роста, но не потерял 6, 5%, что привело к снижению темпов роста ЭМ до 4%.
МВФ отметил, что более быстрое, чем ожидалось, замедление импорта и экспорта из-за более слабой инвестиционной и производственной активности в Китае приводит к распространению в другие страны через каналы торговли и более низкие цены на сырьевые товары, а также из-за снижения доверия и повышения волатильности на финансовых рынках. МВФ отметил, что резкое сокращение импортно-экспортной деятельности в странах, находящихся в бедственном положении в развивающихся странах, в значительной степени сказывается на мировой торговле.
По данным Lazard Asset Management, следует проявлять крайнюю осторожность в отношении позиционирования портфеля и обеспечения сбалансированного циклического воздействия на запасы в 2019 году. В прошлом году запасы энергии и материалов упали на 17% и 23%, в то время как здравоохранение и потребительские товары дали лучшие результаты. производительность снижается только на 5% и 9% соответственно.
Если жадность управляла рынками в период между 1999 и 2007 годами, нынешняя обстановка подпитывается страхом. Низкие относительные оценки являются привлекательными для долгосрочных инвесторов. Тем не менее, рынок будет искать улучшения корпоративной прибыльности, валютных и товарных цен для стабилизации. По словам Лазарда, многое будет зависеть от темпов правительственных и корпоративных реформ.
Лазард отметил, что они ищут компании, которые являются оппортунистическими и устойчивыми, в том числе те, которые получают долю рынка от ослабленных конкурентов и демонстрируют инновации и высокую дисциплину капитала. Тем не менее, инвесторы, а также управляющие фондами должны быть избирательными в своем инвестиционном поведении.
По словам Влада Синьорелли, Brettonwoods Research LLC, инвесторам следует искать страны с более низким уровнем налогообложения капитала наряду с политикой постепенного повышения курса валюты. Предсказуемые налоговые ставки и высокая валюта являются мощным союзником в борьбе с инфляцией, бедствием в EM.
Рыночные риски и политический ответ
Рост от 4, 3 до 4, 5% произойдет при условии, что в разных странах EM не возникнут негативные политические риски. Продолжающийся кризис требует адекватного государственного вмешательства - например. цены на каучук находятся на самом низком уровне за последнее десятилетие, и это связано со снижением цен на энергоносители, рецессионными тенденциями в экономике и увеличением поставок. Сельскохозяйственные товары, промышленные товары и энергоносители требуют разных уровней вмешательства, чтобы преодолеть кризис.
МВФ видит необходимость для политиков управлять уязвимостями и восстанавливать сопротивление против потенциальных потрясений, оставаясь при этом сосредоточенным на росте. Учет гибкости обменного курса важен для защиты экономики от внешних потрясений. Это в большей степени относится к экспортерам товаров, которые подвержены колебаниям обменного курса. Политики, независимо от рынков, должны проводить структурные реформы, чтобы устранить узкие места в инфраструктуре, создать динамичную и благоприятную для инноваций деловую среду и поддержать человеческий капитал. МВФ отмечает, что необходимо обеспечить углубление местных рынков капитала, импровизировать фискальные балансы и диверсифицировать экспорт товаров.
Экономический рост в развивающихся странах будет различаться: ожидается, что Китай вырастет на 7, 3%, в то время как страны Латинской Америки и Карибского бассейна могут сократиться, хотя и с меньшими темпами по сравнению с 2018 годом. Позитивные тенденции могут возникнуть в странах с формирующейся рыночной экономикой, в странах Африки к югу от Сахары и в Среднем Восток, хотя более низкие цены на сырье, геополитическая напряженность и внутренние разногласия оказывают давление на экономический рост в этих регионах.
Вывод
В последние несколько лет развивающийся рынок, как правило, был смешанным, что свидетельствовало о замедлении роста, но по-прежнему превосходило развитые страны. Основное внимание будет уделено экономике США, Китая, стран БРИКС и событиям в еврозоне. Федеральная резервная система США продолжает активно следить за глобальными экономическими и финансовыми изменениями и в среду оставила свои ставки без изменений. Считается, что ФРС повысит ставки в этом году, но из-за финансовых и экономических потрясений ожидалось, что он будет проводить свободную монетарную политику.
С падением цен на сырую нефть до 27 долларов за баррель, самого низкого уровня с 2003 года, мировые фондовые рынки от Лондона до Нью-Йорка резко упали.
Несмотря на мрак и гибель мировой экономики, развивающиеся рынки кажутся устойчивыми, хотя, похоже, испытывают стресс из-за падения цен на сырьевые товары, ослабления валют и снижения корпоративных прибылей.
Многие эксперты считают, что 2009 год может оказаться хуже, чем 2010 год, когда экономика США вошла в финансовый кризис после жилищного кризиса 2007 года. Инвестор-миллиардер Джордж Сорос предупредил, что ситуация в Китае ужасна, когда он борется за переход от экономики, ориентированной на экспорт, к одной из зависимых. на внутреннее потребление.
Увеличение ставок ФРС США будет иметь последствия для заемщиков, а укрепление доллара только усугубляет их беды. После почти нулевой процентной ставки, преобладающей в США после кризиса 2010 года, многие компании с формирующимся рынком, банки и правительства взяли кредиты в долларах. Теперь эти долги обходятся дороже по более высоким процентным ставкам, что усугубляет их страдания.
Рекомендуемые статьи
Вот несколько статей, которые помогут вам получить более подробную информацию о тенденциях на развивающихся рынках, поэтому просто перейдите по ссылке.
- 10 трендов бренд-маркетинга, которые должны доминировать в 2019 году
- Новые тенденции SEO и их значение в маркетинге (Новое)
- Процесс маркетингового планирования: 5 самых важных шагов
- Что такое финансовые рынки?