Формула индекса доходности (Содержание)

  • Формула индекса доходности
  • Примеры формулы индекса доходности (с шаблоном Excel)
  • Калькулятор формулы расчета индекса доходности

Формула индекса доходности

Индекс рентабельности - это показатель, используемый фирмами для определения взаимосвязи между затратами и выгодами от реализации предложенного проекта.

Вот формула индекса доходности -

Profitability Index = PV of Future Cash Flows / Initial Investment

Примеры формулы индекса доходности (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять формулу расчета индекса доходности.

Вы можете скачать этот шаблон Excel для формулы индекса доходности здесь - Шаблон Excel для формулы индекса доходности

Формула индекса доходности - пример № 1

Давайте возьмем пример проекта А, денежные потоки которого изображены ниже:

Индекс доходности рассчитывается по приведенной ниже формуле

Индекс доходности = PV будущих денежных потоков / начальных инвестиций

Индекс рентабельности = (чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / начальные инвестиции

Сначала мы рассчитаем чистую приведенную стоимость

Затем мы рассчитываем индекс доходности

Индекс доходности = (21148, 13 долл. США + 30000 долл. США) / 30000 долл. США

Индекс доходности = $ 1, 70

Формула индекса доходности - пример № 2

Давайте возьмем пример доверия, который в качестве проекта X, денежные потоки которого изображены ниже:

Индекс доходности рассчитывается по приведенной ниже формуле

Индекс доходности = PV будущих денежных потоков / начальных инвестиций

Индекс рентабельности = (чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / начальные инвестиции

Сначала мы рассчитаем чистую приведенную стоимость

Затем мы рассчитываем индекс доходности

Индекс доходности = (593262.10 + 10000000) / 10000000

Индекс доходности = 1, 06

Формула индекса доходности - пример № 3

Давайте возьмем пример компании Apple, у которой есть проект Z, денежные потоки которого изображены ниже:

Индекс доходности рассчитывается по приведенной ниже формуле

Индекс доходности = PV будущих денежных потоков / начальных инвестиций

Индекс рентабельности = (чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / начальные инвестиции

Сначала мы рассчитаем чистую приведенную стоимость

Затем мы рассчитываем индекс доходности

Индекс рентабельности = (17, 49 долл. США + 50 млн долл. США) / 50 млн долл. США

Индекс доходности = $ 1, 35

Пояснение формулы индекса доходности

Индекс рентабельности - это показатель, используемый фирмами для определения взаимосвязи между затратами и выгодами от реализации предложенного проекта. Эта мера используется для ранжирования проектов на основе их стоимости, созданной на единицу инвестиций.

  • Приведенная стоимость будущих денежных потоков. Как следует из названия, понятие временной стоимости денег используется для определения текущей стоимости будущих притоков денежных средств по проекту. Дисконтирование учитывает, что 1 доллар, полученный в будущем, не равен 1 доллару сегодня, и, следовательно, надлежащий коэффициент дисконтирования должен быть использован для определения стоимости будущего 1 доллара сегодня.
  • Начальные инвестиции - это первоначальные капитальные затраты на проект. Это затраты только в начале, а другие затраты в разных точках проекта не рассматриваются как начальные инвестиции.

Релевантность и использование формулы индекса доходности

Как указано, индекс рентабельности = PV будущих денежных потоков / начальных инвестиций

Это может быть далее разбито на:

Индекс рентабельности = (чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / начальные инвестиции

Итак, основываясь на приведенной выше формуле:

  • Если индекс рентабельности> 1, тогда компания должна приступить к проекту, поскольку он генерирует ценность для компании
  • Если индекс рентабельности <1, то компания не должна продолжать проект, поскольку это разрушает ценность для компании.
  • Если индекс прибыльности = 1, то компания должна быть безразлична к продолжению проекта или нет, так как это не создает дополнительную ценность для компании или разрушает ценность для компании

Эта мера может использоваться, чтобы определить, какой проект должен быть сделан. Если есть несколько проектов, то должен быть выбран проект с самым высоким индексом доходности. Это делается, когда капитал ограничен, а проекты взаимоисключающие. По этой причине это называется соотношением выгод и затрат. Это отличается от концепции принятия проекта с самой высокой чистой приведенной стоимостью. Основа сравнения проектов только с чистой приведенной стоимостью не учитывает первоначальные инвестиции. Индекс рентабельности сравнивает чистую приведенную стоимость, достигнутую с первоначальными инвестициями, и показывает наиболее точное представление об использовании активов компании.

Существуют определенные преимущества и недостатки использования индекса прибыльности в качестве меры для принятия решения о том, какой проект продолжить.

Преимущества: -

  • Индекс PI может указывать, может ли предполагаемый проект, который будет предпринят, создать или разрушить ценность для компании.
  • Индекс PI учитывает временную стоимость денег и риск притока денежных средств в будущем и дисконтирует их с учетом стоимости капитала.
  • Когда существует потребность в нормировании капитала, индекс PI полезен для ранжирования проектов.

Недостатки: -

  • Индекс PI требует стоимости капитала, которую обычно сложно оценить.
  • Существует неопределенность в результатах для взаимоисключающих проектов, если первоначальные инвестиции различны.

Калькулятор формулы расчета индекса доходности

Вы можете использовать следующий калькулятор индекса доходности.

PV будущих денежных потоков
Начальные инвестиции
Индекс доходности

Индекс доходности знак равно
PV будущих денежных потоков знак равно
Начальные инвестиции
0 знак равно 0
0

Вывод

Индекс рентабельности - это показатель, используемый фирмами для определения взаимосвязи между затратами и выгодами от реализации предложенного проекта. Проекты с индексом доходности больше единицы должны быть выбраны для выполнения компанией, поскольку они создают ценность для компании. Индекс рентабельности меньше единицы указывает на то, что проект разрушает ценность для компании. Если есть несколько проектов, которые являются взаимоисключающими, то проект, который имеет самый высокий индекс доходности, должен быть выбран компанией, если у них ограниченный капитал.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к формуле индекса доходности. Здесь мы обсуждаем, как рассчитать индекс доходности вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем Калькулятор индекса прибыльности с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше -

  1. Расчет формулы чистой прибыли
  2. Формула для валовой прибыли
  3. Примеры формулы маржи операционной прибыли
  4. CAPM Формула