✅ Возврат денежных средств на инвестиции

Что такое возврат денежных средств на инвестиции?

Что такое возврат денежных средств на инвестиции?

Термин «возврат денежных средств от инвестиций» или CFROI относится к финансовому коэффициенту, который используется в качестве показателя экономической отдачи от общих инвестиций, сделанных в данной компании. Другими словами, это метод оценки, основанный на предпосылке, что финансовые показатели, основанные на движении денежных средств, лучше, чем показатели, основанные на корпоративных доходах. По сути, именно внутренняя норма прибыли сравнивается с частотой препятствий, чтобы проверить, работает ли рассматриваемая компания лучше, чем установленные ожидания.

формула

Формула для CFROI может быть получена путем деления денежного потока от операционной деятельности на разницу между общими активами и общими текущими обязательствами, которая затем выражается в процентах. Математически это представляется как

CFROI = Operating Cash Flow / (Total Assets – Total Current Liabilities)

Денежный поток от операционной деятельности может быть рассчитан путем (косвенного метода) добавления всех неденежных расходов и изменений в оборотном капитале к чистой прибыли, как показано ниже.

Operating Cash Flow = Net Income + Non-Cash Expenses + Changes in Working Capital

Примеры возврата денежных средств на инвестиции (с помощью шаблона Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет возврата денежных средств от инвестиций (CFROI).

Вы можете скачать этот шаблон возврата денежных средств на инвестиции Excel здесь - Шаблон возврата денежных потоков на инвестиции Excel

Пример № 1

Давайте возьмем пример компании, которая занимается производством прецизионных деталей для аэрокосмической и оборонной промышленности. В течение 2018 года компания получила чистый доход в размере 15 миллионов долларов. В ходе этого процесса были начислены износ и амортизация в размере 2 млн. Долл. США, в то время как дебиторская задолженность увеличилась на 1 млн. Долл. США, товарно-материальные запасы сократились на 1, 5 млн. Долл. США, а торговая кредиторская задолженность увеличилась на 0, 5 млн. Долл. США. По состоянию на отчетную дату она сообщила об общих активах и общих текущих обязательствах в размере 130 млн долл. США и 85 млн долл. США соответственно. Рассчитайте CFROI компании на основе предоставленной информации.

Решение:

Изменение оборотного капитала рассчитывается по приведенной ниже формуле

Изменение в оборотном капитале = - Увеличение дебиторской задолженности + Сокращение товарно-материальных запасов + Увеличение торговой дебиторской задолженности

Изменение в оборотном капитале = - 1 миллион долларов США + 1, 5 миллиона долларов США + 0, 5 миллиона долларов США
Изменение в оборотном капитале = 1, 0 млн. Долларов

Операционный денежный поток рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Операционный денежный поток = чистый доход + неденежные расходы + изменения в оборотном капитале

Операционный денежный поток = 15 миллионов долларов США + 2 миллиона долларов США + 1 миллион долларов США
Операционный денежный поток = 18, 0 млн. Долл. США

Денежный поток Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле, приведенной ниже

CFROI = Операционный денежный поток / (Общая сумма активов - Общая сумма текущих обязательств)

CFROI = 18 миллионов долларов США / (130 миллионов долларов США - 85 миллионов долларов США)
CFROI = 40, 0%

Таким образом, компания сделала CFROI 40, 0% в течение года.

Пример № 2

Давайте возьмем пример Apple Inc., чтобы проиллюстрировать расчет CRFOI. Согласно годовому отчету за 2018 год, операционный денежный поток компании составил 77, 43 млрд долларов США, в то время как общие активы и текущие обязательства составили 365, 73 млрд долларов США и 116, 87 млрд долларов США соответственно на балансе. Рассчитать CRFOI компании Apple Inc. за 2018 год на основе предоставленной информации.

Решение:

Денежный поток Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле, приведенной ниже

CFROI = Операционный денежный поток / (Общая сумма активов - Общая сумма текущих обязательств)

CFROI = 77, 43 млрд долларов / (365, 73 млрд долларов - 116, 87 млрд долларов)
CFROI = 31, 1%

Таким образом, Apple Inc. управляла CFROI в размере 31, 12% в течение 2018 года.

Ссылка на источник: Баланс Apple Inc.

Пример № 3

Давайте возьмем пример Walmart Inc., чтобы продемонстрировать расчет CFROI. В течение 2018 года операционный денежный поток, генерируемый банком, составлял 28, 34 миллиарда долларов США, в то время как его общие активы и общие текущие обязательства составляли 204, 52 миллиарда долларов США и 78, 52 миллиарда долларов США соответственно на балансе. Рассчитайте CFROI Walmart Inc. для 2018 года на основе предоставленной информации.

Денежный поток Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле, приведенной ниже

CFROI = Операционный денежный поток / (Общая сумма активов - Общая сумма текущих обязательств)

CFROI = 28, 34 млрд долларов / (204, 52 млрд долларов - 78, 52 млрд долларов)
CFROI = 22, 5%

Таким образом, CFROI Walmart Inc. за 2018 год составил 22, 49%.

Ссылка на источник: Walmart Inc. Баланс

Преимущества возврата денежных средств на инвестиции

Некоторые из основных преимуществ возврата денежных средств на инвестиции:

Он учитывает поток денежных средств от операционной деятельности, который эффективно отражает фактический поток денежных средств и позволяет избежать недостатков различных корректировок бухгалтерского учета.
Это полезно при сравнении компаний с различным масштабом деятельности.

Ограничения возврата денежных средств на инвестиции

Некоторые из основных ограничений окупаемости инвестиций:

Расчет CFROI включает в себя много сложных вычислений, так как требует большого количества корректировок учета.
Этот показатель не очень полезен в случае стартапов, поскольку их операции связаны с большими капитальными затратами в сочетании с низкими или отрицательными денежными потоками.

Вывод

Таким образом, CFROI является очень хорошим индикатором для отслеживания финансовых показателей компаний, поскольку он сосредоточен на движении денежных средств, а не на учете прибыли. Однако этот показатель включает в себя множество корректировок учета, которые приводят к ряду сложных расчетов.

Возврат денежных средств на инвестиции - Примеры с шаблоном Excel

Что такое возврат денежных средств на инвестиции?