✅ Степень операционного плеча - Формула

Какова степень операционного плеча?

Какова степень операционного плеча?

Термин «степень операционного рычага» относится к финансовому коэффициенту, который измеряет влияние изменения продаж на операционный доход (EBIT). Другими словами, этот показатель помогает оценить чувствительность операционного дохода к изменениям дохода. По сути, базовая теория степени операционного рычага вращается вокруг сочетания переменных затрат и постоянных затрат в общей структуре затрат компании.

Теоретически, высокий уровень операционного рычага для компании указывает на то, что общая структура затрат имеет большую долю постоянных затрат, и, как таковое, любое изменение в продажах приведет к сильным колебаниям операционной прибыльности. С другой стороны, более низкая степень операционного рычага означает, что прибыльность компании менее чувствительна к изменениям продаж из-за более высокой доли переменных затрат в общей структуре затрат.

формула

Формула для степени операционного рычага может быть получена путем деления процентного изменения операционной прибыли на процентное изменение продаж. Математически это представляется как

Degree of Operating Leverage = % Change in Operating Income / % Change in Sales

Примеры степени операционного рычага (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет.

Вы можете скачать этот шаблон Excel уровня операционной левередж здесь - Степень операционной Excel шаблон Excel.

Пример № 1

Давайте возьмем пример компании, которая достигла общего объема продаж в 80 миллионов долларов США в течение 2017 года, в то время как в 2018 году компания увеличила выручку на 100 миллионов долларов благодаря более высокому спросу на свою продукцию. Однако изменение операционных расходов не соответствовало росту выручки, поскольку компания понесла операционные расходы в размере 45 миллионов долларов США в 2017 году и 55 миллионов долларов США в 2018 году. Определите степень операционного левереджа компании на основе предоставленной информации.

Решение:

На 2017 год

Операционный доход рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Операционный доход ₂₀₁₇ = Продажи ₂₀₁₇ - Операционные расходы ₂₀₁₇

Операционная прибыль = 80 миллионов долларов США - 45 миллионов долларов США
Операционный доход = 35 миллионов долларов

За 2018 год

Операционный доход рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Операционный доход ₂₀₁₈ = Продажи ₂₀₁₈ - Операционные расходы ₂₀₁₈

Операционная прибыль = 100–55 млн. Долларов
Операционный доход = 45 миллионов долларов

% Изменения в операционном доходе рассчитывается по формуле, приведенной ниже

% Изменения операционной прибыли = (операционная прибыль ₂₀₁₈ - операционная прибыль ₂₀₁₇ ) / операционная прибыль ₂₀₁₇ * 100

% Изменения операционной прибыли = (45 - 35 млн долларов) / 35 млн долларов * 100%
% Изменения операционной прибыли = 28, 57%

% Изменения в продажах рассчитывается по формуле, приведенной ниже

% Изменения продаж = (продажи ₂₀₁₈ - продажи ₂₀₁₇ ) / продажи ₂₀₁₇ * 100

% Изменения в продажах = (100 миллионов долларов США - 80 миллионов долларов США) / 80 миллионов долларов США * 100
% Изменения в продажах = 25%

Степень операционного плеча рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Степень операционного левереджа =% изменения операционной прибыли /% изменения продаж

Степень операционного плеча = 28, 57% / 25, 00% = 1, 14

Таким образом, на основании предоставленной информации видно, что степень операционного рычага компании составляет 1, 14.

Пример № 2

Давайте возьмем пример двух реальных компаний - Samsung и Apple, чтобы вычислить и проверить, какие из этих двух гигантов сотовых телефонов имеют более высокие операционные рычаги. Согласно годовым отчетам обеих компаний доступна следующая информация:

Решение:

Операционный доход за 2017 год рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Операционная прибыль ₂₀₁₇ = EBT ₂₀₁₇ + Проценты ₂₀₁₇

Samsung

Операционная прибыль = 51, 08 млрд долларов США + 8, 16 млрд долларов США
Операционная прибыль = 59, 24 миллиарда долларов

яблоко

Операционная прибыль = 64, 09 млрд. Долларов США + 2, 32 млрд. Долларов США
Операционная прибыль = 66, 41 млрд. Долларов

Операционный доход за 2018 год рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Операционная прибыль ₂₀₁₈ = EBT ₂₀₁₈ + проценты ₂₀₁₈

Samsung

Операционная прибыль = 55, 59 млрд. Долларов США + 7, 82 млрд. Долларов США
Операционный доход = 63, 41 миллиарда долларов

яблоко

Операционная прибыль = 72, 90 млрд. Долларов США + 3, 24 млрд. Долларов США
Операционная прибыль = 76, 14 млрд долларов

% Изменения в операционном доходе рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Samsung

Изменение операционной прибыли в% = (63, 41 млрд долларов - 59, 24 млрд долларов) / 59, 24 млрд долларов * 100%
% Изменения операционной прибыли = 7, 04%

яблоко

Изменение операционной прибыли в% = (76, 14 млрд долл. США - 66, 41 млрд долл. США) / 66, 41 млрд долл. США * 100%
% Изменения операционной прибыли = 14, 65%

% Изменения в продажах рассчитывается по формуле, приведенной ниже

% Изменения продаж = (продажи ₂₀₁₈ - продажи ₂₀₁₇ ) / продажи ₂₀₁₇ * 100

Samsung

Изменение продаж в% = (221, 57 млрд долл. - 217, 75 млрд долл.) / 217, 75 млрд долл. * 100%
% Изменения в продажах = 1, 75%

яблоко

Изменение продаж в% = ($ 265, 60 млрд - $ 229, 23) / $ 229, 23 * 100%
% Изменения продаж = 15, 87%

Степень операционного плеча рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Степень операционного левереджа =% изменения операционной прибыли /% изменения продаж

Samsung

Степень операционного плеча = 7, 04% / 1, 75% = 4, 01

яблоко

Степень операционного плеча = 14, 65% / 15, 87% = 0, 92

Таким образом, % операционного левереджа Samsung составил 4, 01 по сравнению с 0, 92 Apple, что означает большую долю постоянных затрат в структуре затрат.

Ссылка на источник: Баланс Samsung

Ссылка на источник: Баланс Apple Inc.

Вывод

Таким образом, можно сделать вывод о том, что степень операционного рычага помогает оценить, насколько хорошо компания может использовать свою структуру затрат для повышения операционной прибыльности. Обратите внимание, что высокий уровень операционного левереджа является огромным позитивом, когда продажи растут, хотя это может отрицательно сказаться на прибыльности компании с уменьшающейся выручкой.

Степень операционного плеча - Формула - Примеры с шаблоном Excel

Какова степень операционного плеча?